资金管理的重要性

我相信资金管理的重要性,更甚于挑选交易对象 。如果你曾读过《金融怪杰》这本书,或听过任何杰出交易者的讲演,应该发现每位交易者都运用不同的方法：有些人留意趋势,有些人挑选反转系统,有些人偏爱短线进出,另一些人则长期持有,还有一些人从事差价交易。但 所有交易好手都有一个共同点,他们都采用严格的资金管理计划,而且都认同这是他们之所以成功的关键。

资金管理的目的很单纯：在非常不好的交易或连续亏损之后,仍然有能力留在市场从事交易。学习如何管理风险,有助于交易者保护珍贵的资本,使其禁得起正常的连续亏损。 掌握资金管理的窍门之后,就能忍受 15 笔连续亏损,然后在两笔交易中挽回先前所有的损失。反之,如果没有资金管理计划,即使在 15 笔连续获利之后,也可能因为两笔亏损交易而破产,因为他不了解如何控制风险。缺乏健全的资金管理方法,交易者将不知道禁得起哪种程度的亏损,只要几笔失败交易就可能让账户报废。

大约 15 年前,我阅读狄更斯的《大卫·科波菲尔》,对其中一段对白印象很深。麦考伯曾经提供一些有关资金管理的建议给年轻的大卫： “如果每年收人 20 镑,而每年花费 19 镑,你会很高兴。反之,如果每年收人 20 镑,每年支出 21 镑,你会很穷困。花朵会凋谢、叶子会枯萎,每天都非常悲惨。总之,你将永远失败,就像我一样。”

简单地说,如果收人多于支出（亏损）,就没有问题；如果支出〔亏损）超过收人,那就完了。把这项原则引用到金融交易里,也能同样成功。顺便说一下,如果你还没有看过《 大卫· 科波菲尔》 ,可以找时间阅读这本书,保证值得一读。

保障交易资本　　交易成功的关键是要如何控制损失,使其金额不超过获利。对于很多交易者来说,学习怎样认赔是很困难的,但他们了解一件事实：一笔交易亏损 30 美元,总好过亏损 1 000 美元。请注意, 真正的制胜点,通常不在于如何扩大获利,而在于如何控制损失。 如果读者还记得第一章强调的资本保障观念,就能永远活跃于市场。过去,我总会在记事簿上写“保障资本”。现在,这 4 个醒目的大字就贴在电脑屏幕旁。我必须随时提醒自己,尤其是出现不寻常的亏损时。

如果交易账户爆掉,我相信问题绝对是资金管理不当,没有珍惜交易资本。当然,欠缺交易技巧可能也是导致失败的部分原因,但 最大的问题必定是资金管理方法与风险控制 。无资本,就无交易,因此绝对不可承担过多风险。