如何进行资金管理

要完美地描述何时股票的运动正常是极其困难的。股票从来不按固定模式运动,就象你要完美地描述人的性格一样,你很难做到百分之百。这是一门艺术,不是科学。人在什么时候会生气？什么时候会高兴？因人而异,但大体上说,受到赞扬时会高兴,被指责时会生气。股票也是一样,被追捧时会升,被抛售时会跌,期间可能受一定程度的大户操作而改变升跌的形态,但总体趋势是不会改变的。经典的道氏理论特别强调了这一点。股票从来不是恒定不动的,它有时很活跃,有时很安静,要么上一下,要么下一点,在一固定的区间波动,一旦股票开始一个新的走势,它通常循着一条比较固定的路径运行。华尔街将这条线称为“最少阻力线”。就是说股票在这条线上行走时受到的阻力最少。

如果股票开始一个上升的走势,比如说准备从 20 元升到 50 元。你将发现走势开始的前几天,交易量突然增加,股价开始攀升,几天以后,升势停止,开始下跌。这是“正常”的获利回吐,下跌时的交易量较上升时显著减少。读者朋友,这个下调是很正常的,属正常运动,千万不要在这个时候将股票卖掉。如果这只股票具有上冲的潜力,你会发现在几天内股票又开始活跃,交易量又开始增加,上次“自然调低”所失去的“领土”应在短时间内收复,股票开始冲到新的高度。这次运动将持续一段时间,其间每日通常是收盘价高过开盘价,偶尔收盘价低过开盘价,其差额通常不大；交易量也不会有显著的变化,通常情况是减少。或迟或早,股票又会开始下跌,这是新一轮的“获利回吐”。这次获利回吐的股票运动和交易量的特点应该和第一次很相似。上述是股票走升势的正常运动。下面的图显示出它们应有的特点。

如果读者觉得还很抽象的话,我以下用数字来描述一遍,因为掌握股票正常运动的特点对炒股成功是极其重要的。在股票 20 元的时候,交易量增加,可以是平时的一两倍,股价从 20 元升到 21 , 22 ,甚至 27 元。这几天的交易量较前段时间显著增加是其特征。到 27 元时升势可能停顿,随之开始下调,股价走势为 27->26->24 元。这段时间的交易量应较从 20 升到 27 元时的平均交易量为少,即股票从 20->27 元时买盘大过卖盘,从 27->24 元时的卖盘大过买盘。但这如果是正常的升势,从 20->27->24 这段时间总的买盘大过卖盘。在 24 元徘徊几天后,股票应开始上升,交易量又开始增加,这次上冲应很快超过 27 元,股价走势为 24->25->27->35 元。当股票冲到 35 元时,又开始停顿,随之下调,重复第一阶段的运动。这次下调同样应有交易量减少的特点。

一只正常运动的股票,每次上冲的强度通常较上一次更为猛烈。以我们这个例子,当股票再次冲破 35 元时,应很容易地直冲到 45 元或 50 元,其间不会感觉到有很大障碍。反调是正常的。一位专业炒手决不能在正常回调的时候被吓出场。入场后开始有利润了,每次回调都意味着纸上利润的减少。常人的第一感觉就是赶快卖掉获利。这是新手的显著特点。这也是新手很难在股市赚到大钱的原因。

炒手的任务不仅仅在于确认何时股票运动正常,同样重要的是要能认识股票何时运动不正常。股票这种前进两步、退后一步的过程可能延续一段时间,有时可能是很长的一段时间。这段时间炒手或许在精神上会松懈下来,这是要不得的。因为往往在你松懈下来的时候,股票的运动发生变化。股票缓缓地周期性上升,突然有一天,股票狂涨,从 50 元一下子升到 55 元,第二天升到 62 元,这两天交易量突然大增,但在第二天收市的前半小时股票从 62 元跌回 58 元收盘。第三天开市一样强劲,股票一下子升到 64 元,但第四天,股票似乎失去了冲劲,它跌回了 61 元。