51 大跌之后的反弹是真是假

投资人问： 我哥哥经常在家人面前吹嘘他在股市中是多么的风光,别人遇上股市大跌总是愁眉苦脸,他反而是笑容满面,因为每次都能利用大跌来抢到反弹,讲得我们都好羡慕。但是最近一个月来他变了,变得有些沉默寡言了！原因是“抢”到了一波比一波跌得更低的“反弹”！我建议他来请教胡老师,他却老说什么“不好意思”,看样子还真是好面子呢！没办法啊,我只有一个哥哥,每天看到他总是垂头丧气的,实在于心不忍,也只有“代兄发问”了！可否赐教一招“抢反弹时如何自保”？哥哥必将感激不尽！ 眼见你们兄弟情深,我怎能不助一臂之力呢？不过,在股市中“面子”并不重要,“里子”才最实际。股海浩瀚,玄机无边,我们都经常要向高手请教,你哥哥的脸皮怎么会这么薄呢？唉！ 投资人常有的疑惑：昨日指数大跌,但今天又立刻止跌回升,究竟该不该及时抢个反弹呢？ 处于这种情况,买或不买应取决于这个反弹是否内含足够的力道。如果能够同时符合下面两项价与量的标准,才算是带劲的反弹,不是陷阱,可以大胆进货： （1） 今日反弹的幅度,已经超过昨日跌幅的50％以上 （2） 今日的成交量,较昨日成交量高出20％以上 如果不符合这两项条件,那么这个反弹,常只是挑逗,之后继续下跌的可能性很大。手中持股原本已不少的人,只有在完全符合上两项标准的反弹下,才可以放心地加买几手。 有一年,我应邀到洛杉矶的一个投资俱乐部演讲,当时股市正陷在长期低迷状态之中,凡是喜欢抢个跌深反弹的人都一次又一次地吃尽了苦头。演讲中我不止一次地呼吁：“千万别在一波比一波跌得深的行情中抢反弹！”终于,有一位在加州大学任教的资深投资专家反问我：“Mr.Hu,大道理我们都懂,只想请问当置身于反弹之中,你又是怎么知道行情会一波比一波跌得深呢？” 问得真好！我注意到,与会的嘉宾各个也都睁大了眼睛。 根据我对过去两次熊市中所出现接近50次的反弹案例来做了彻底的研究与比较,得出了一项重要的数据：大跌之后的反弹幅度不及跌幅之半,或反弹成交量未超过下跌日成交量的20％以上,那么这个反弹不但不容易持续,反而可以因此预知还有下一波的更低点即将来临！ 这项准则,对大盘及个股均同样适用。 此外,股市若在连续大跌几天之后才遇到一阵反弹,投资人也可采用累进计算法来研判。举例说： 3月1日跌50点成交金额100亿元 3月2日跌30点成交金额180亿元 3月3日跌40点成交金额190亿元 3月4日涨30点成交金额180亿元 3月5日涨10点成交金额110亿元 3月6日涨15点成交金额180亿元 （1）（30+10+15）<（50+30+40）÷2 （2）（80+110+80）<（100+80+90）×1.20 计算结果显示,3月4日到6日的反弹因不符合前述两项准则要求,投资人不必急着赶在3月7日当天买进。 再假设,股市在连跌两天之后,第三天产生反弹,为避免发生被假反弹套牢的悲剧,也可循上述原则加以分析研判。举例说： 9月1日跌60点成交金额100亿元 9月2日跌40点成交金额104亿元 9月3日涨70点成交金额130亿元 （1）70>（60+40）÷2 （2） （100+104）÷2=102（先求出单日平均交易额） （3）130>102×1.20 由计算结果可知,9月3日之反弹颇有实质意义,成交量也大有长进,股市表现出强劲的接手力,计划在下一天买进的人可以比较安心。 使用这套简易计算法来研判反弹力道相当实用,也提高不少胜算,对主张“下注”要先求稳的投资人而言,确实提供了买卖判断的宝贵依据。 大跌之后的反弹常令人乐极生悲