第八章 我终于赚了大钱

　　1906年夏的太平洋联合的交易让我更加不再依靠小道消息和劝 告,也就是说无论别人多么友好,多么为我着想,也不去听他 的观点,他的猜测或他的怀疑。是许多事情证明了我能比周围 大多数人更准确地理解行情记录,而且我的条件也比哈丁兄弟 的一般客户好一些,从这一点讲,我可以完全避免偏见。我对 熊市并没有特别的偏好,我只是一直避免出错。

甚至还是个少年的时候,我就总是从我观察到的事实中得到自 己的看法,而且这也是唯一的途径,我无法从别人告诉我的事 实中得到什么,而只是我自己得到的事实,如果我相信了你所 确信的事,那只是因为我必须这样做。

如果我做多头,那是因为我对形势的分析使我看涨。但你可能 发现了许多公认的聪明人看涨是由于他们拥有股票。我不允许 我的资产,或先入为主的观念,来替我思考,这就是我之所以 反复强调我永远不和行情记录争论的原因,由于股市出乎意料 或不合逻辑就对它火冒三丈就如同得了肺炎跟自己的肺呕气一 样,是不可取的。

我已逐渐认识到对于股票投机除了分析行情走势外还需要什么 ,老帕特里基坚持说在牛市保持头寸是至关重要的,这一点使 我将主要精力放在了判断市场的性质上面。我开始认识到抓住 大幅度波动才能赚大钱。无论大幅度波动的首次冲击会带来什 么,操纵基金和玩诡计的金融家都无法使其保持长久,而只会 依赖于基本条件。

萨拉托加事件后,我开始更清楚地看到,或许我该说是更成熟 地看到,既然整个市场主流在变换,也就没什么必要象我以前 想的那样要研究个别的交易或某一支股票的动向。而且,由于 没有交易量的限制,也可以通盘买入或抛出,对于某些股票, 如果抛出量已超过出了总股本的一定比例,做空头是很危险的 ,而这个具体数量就取决于该股票是如何,在什么地方,被何 人持有的,但对于通盘来说,就可以抛出一百万股,如果有那 么多的话,而不会冒被轧空的危险,过去,内幕人士通过轧空 头周期性地赚大钱。

在牛市里做多头,熊市里做空头,听起来挺傻的,是吗？但在 ,必须紧紧抓住基本原则,我花了很长时间才学会如何有原则 地交易,但公正地说,我必须提醒你直到那时我还没有足够资 金做那样的投机,如果你有足够的资本你就能建立大量的头寸 ,在大波动中你就能赚大钱。

我总是不得不,或者说我觉得我不得不,靠投资于股市来赚生 活费。这事实上对我的交易产生了干扰。但现在不仅仅我的自 信心增强了,我的经纪人也不再把我当成一个偶然好运的投机 小子了,他们在我身上赚了不少钱,而现在我以正当的方法成 为了他们的明星客户了,一个能赚钱的客户对于任何一个经纪 商却是一笔财富。

那时我对于仅仅研究行情记录已开始不满足了,我也不再把自 己置身于某些股票波动之外,如果真有这种情况发生,我需要 从不同的角度研究一下。我从具体事件考虑到基本原则,从价 格波动考虑到基本条件。