28.动能、变动率与平滑变动率

动能(Momentum)与变动率(Rate of Change)是衡量趋势的加速度----速度超前发 展或减缓（译按：严格来说,动能与变动率是速度的概率,它们的斜率才代表加速 度）。这些领先指标可以显示趋势的速度究竟是增快、减缓或维持不变,它们的峰 位通常发生在价格头部之前,谷底发生在价格底部之前。 只要摆荡指标继续创新高,多头部位应该没有安全之虞；只要摆荡指标继续创 新低,空头部位应该没有风险。摆荡指标创新高,代表上升趋势正在加速中,既有 的趋势应该可以持续发展。当摆荡指标的峰位下滑,代表上升趋势已经不能加速, 这就如同燃料耗尽的火箭,当火箭仅能仰赖惯性上升时,你最好相信地心引力的影 响,同样的推理也适用于下降趋势中的摆荡指标低点。 动能与变动率,是比较今天收盘价与某特定期间之间的价格。动能是以今天的 价格减去先前的价格；变动率是将今天的价格除以先前的价格。 M＝P今天－（P今天－n） ROC＝P今天÷（P今天－n）

其中： M＝动能ROC＝变动率P今天＝今天的收盘价P今天－n＝第n天之前的收盘价（由交易者决定）

举例来说,7天的收盘价动能,是以今天的收盘价减去先前第7天的收盘价,如 果今天的收盘价比较高,动能为正值；如果今天的收盘价比较低,动能为负值；如 果两个收盘价相等,动能为零。动能线的斜率可以显示动能是处于上升或下降状态。7天的变动率（ROC）,是将最近的收盘价除以先前第7天的收盘价。如果两个价 格相等,ROC等于1；如果今天的价格比较高,ROC大于1；如果今天的价格比较低, ROC小于1。ROC线的斜率可以显示变动率增加或降低（参考图28－2的工作底稿）。 交易者必须自行选择动能与变动率的期间长度。一般来说,摆荡指标的期间不 要取得太长,因为它们的功能是侦测短期的变动。这与顺势指标不同,后者的功能 是辨认趋势,所以应该取比较长的期间。

图28－2 动能、变动率与平滑变动率：工作底稿（易名：此一段文字太小,看不清,故略去） 如同简单移动平均一样,动能与变动率也存在相同的瑕疵----每天的资料会造成 两次的跳动：每新加入一个新资料,必须剔除一个最旧的资料。平滑的变动率(Smoothed Rate of Change)可以处理这个问题。

群众心理 每个价格都会反映全体市场参与者在交易当时对于价值的共识。动能与变动率 是比较今天的价格（今天的价值共识）与先前的价格（先前的价值共识）。它们是 衡量群众乐观或悲观程度的变动。 如果你想知道小孩的成长速度是否够快,可以按月测量他的身高,然后比较六 个月之前的纪录。如此一来,你可以判断他的成长是否正常；如果长得太慢,应该 请教医生；如果长得很快,或许可以申请篮球奖学金。动能与变动率可以显示趋势 是否加速发展、减速或维持相同的速度。 当动能或变动率上升而创新高,代表市场群众的乐观情绪正在成长,价格很可 能继续上涨。如果动能或变动率下降而创新低,代表市场群众的悲观情绪正在成长, 价格很可能继续下滑。