25.移动平均

移动平均的长度愈短,对于价格的反应愈敏感----这可以让你尽快掌握趋势的 变动。在另一方面,长度愈短,移动平均愈经常改变方向,产生较多的反复讯号。"反 复讯号"是指快速反转的交易讯号（译按：举例来说,当移动平均发出买进讯号之后, 不久又发生卖出讯号而使先前的买进讯号发生亏损）。移动平均的长度愈长,可以 减少反复的讯号,但讯号的落后程度会加大（不能及时掌握趋势的转折）。 当电脑问世之初,许多人透过历史资料进行测试,希望找出每个市场的最佳移 动平均长度。可是,过去最有效的长度,未必适用于目前,因为市场不断变化,经 纪人不允许我们在过去的行情中进行交易。 如果你可以找到行情循环的周期,则应该根据周期的长度来调整移动平均的长 度,移动平均的长度,应该是主导循环长度的一半（参考第36节。译按：所谓"主导" 是指你所希望交易的那一个循环）。如果循环的周期长度为22天,应该采用11天期 的移动平均。如果循环的周期长度为34天,应该采用17天期的移动平均。某些交易 者透过电脑软体（例如：MESA）而试图寻找有效的循环周期,但MESA所发出来的杂 音经常大于循环的周期长度。 交易者也可以采用一种简单的心法：你所希望掌握的趋势愈长,所需要的移动 平均长度也愈长,钓大鱼需要长钓杆。对于股票投资者来说,如果希望掌握主要的 长期趋势,可以考虑200天的均线。大多数交易者都是采用10天到20天之间的EMA, 移动平均的长度不应该短于8天,否则会破坏它身为顺势指标的功能。就我个人而言, 过去几年来大多采用13天的EMA。

交易法则

成功的交易者不预测行情----他观察行情的变化,然后处理交易的部位（参考第17节）。移动平均可以让我们顺着趋势进行交易。移动平均的最重要讯息,是其切线的斜率方向,它代表市场惯性的方向。当EMA朝上时,最好做多；当EMA朝下时,

最好做空（参考图25－2）。

图25－2 13天指数移动平均：当EMA上升时,代表趋势向上。应该由多方进行 交易。最佳的买进时机是当价格折返EMA,它们提供比较理想的风险／报酬比率。 当EMA下降时,代表趋势向下,应该由空方进行交易。最佳的放空时机是当价格 折返EMA。在十二月份,EMA呈现水平状,代表市场没有明显趋势,不可以再采用这 种顺势指标,但必须继续跟踪,留意趋势转为明显的时机。

1.当EMA处于上升状态,由多方进行交易。当价格跌到均线附近或稍下方,这代 表买进机会。当你建立多头部位之后,将停损点设定在最近的次要低点下侧；一旦 收盘价向上穿越EMA之后,将停止价位移往损益两平点。 2.当EMA处于下跌状态,由空方进行交易。当价格反弹到均线附近或稍上方,这 代表放空机会。当你建立空头部位之后,将停损点设定在最近的次要高点上侧；一 旦收盘价向下穿越EMA之后,将停止价位下移到损益两平点。

3.当EMA基本上呈现水平状,这代表行情没有明显的趋势,不可以采用顺势指标进行交易。