22.跳空缺口

1.普通缺口不适合于交易。如果你非交易不可,不妨逆向操作。当价格向上跳 空,一旦价格不再创新高,立即放空而将停损设定在最近几天的最高价之上；在缺 口的下缘进行获利了结的回补……当价格向下跳空,一旦价格不再创新低,立即买 进而将停损设定在最近几天的最低价下缘,在缺口的上缘卖出而获利了结。2.如果价格以跳空方式夹着大量而脱离长期的交易区间,并且持续创新高或新 低,你很可能是面对着一个突破缺口。如果价格向上跳空,及早买进而将停损设定 在缺口的下缘。一个有效的突破缺口在短期之内绝对不会被回补。下降趋势的情况 恰好相反。面对突破缺口,如果你准备等待拉回的走势,恐怕只能当观众而已。3.连续缺口的交易方式类似于突破缺口----及早买进而将停损设定在缺口的下 缘。下降趋势的情况恰好相反。当趋势到达连续缺口所衡量的目标区,应该调紧停 止价位。4.有效的突破缺口或连续缺口随后必须得到价格的确认----连续创新高或新 低。否则的话,你很可能碰上竭尽缺口。如果市场没有朝缺口方向创新高或新低, 立即结束部位而在场外重新评估。5.竭尽缺口是很理想的交易机会,因为随后经常会出现剧烈的反转走势。当你 在上升趋势中发现竭尽缺口,可以建立空头部位而将停损设定在最近的高价。一旦 价格开始下滑之后,多头将争先恐后的卖出,只要价格继续创新低,就应该继续持 有空头部位；如果价格在某一天没有再创新低,立刻回补。下降趋势的情况恰好相 反。由于价格波动非常剧烈,竭尽缺口适合采用选择权进行交易,尤其是在头部买 进Puts（卖出选择权）。

再论缺口岛型反转是由方向相反的竭尽缺口与突破缺口构成。在价格走势图中,岛状反 转就像是一座孤岛,它的前／后各有一个缺口而与其他的价格走势隔开。在这种价 格排列中,最初是发生一个竭尽缺口,然后形成几天的密集交易区,成交量放大。 接着,价格朝反方向跳空而留下一座孤岛,岛状反转是一种相对罕见的形态,但它 代表一个主要的趋势反转。交易的原则是逆着岛状之前的趋势操作。 在期货交易中,应该留意相关市场的缺口。举例来说,如果黄金发生突破缺口 而白金与白银还没有发生类似的走势,你或许可以在这两个市场中掌握"跟进"的发 展。

缺口也具备支撑与压力的功能。如果向上的跳空缺口之后发生大成交量,代表 非常强烈的支撑。如果缺口发生之前的成交量比较大,支撑的力道就比较弱。 技术指标可以协助判断缺口的类型。"劲道指数"（Force Inder,参考第42节） 是一种价格与成交量的指标。如果"劲道指数"在缺口当天的变化不大,很可能是普 通缺口。如果"劲道指数"创数个星期以来的新高或新低,还可以确认突破缺口与连 续缺口。 盘中走势图中经常发生许多开盘缺口：换言之,开盘价位在前一天的交易区间 之外。在开盘之前,如果场外传来的买／卖单不均衡,场内交易员可以调高或调低 开盘价。如果场外的交易者希望买进,场内交易员将高价卖出,而只要价格稍有回 档,他们就可以获利。如果客户希望卖出,场内交易员将低价接手,只要价格稍有 反弹,他们也可以获利。专业的玩家很冷静----他们知道只要价格折回前一天的交 易区间,交易大众就很难保持激情。他们在前一天交易区间的上方卖出或下方买进, 然后等待开盘缺口被填补,就可以获利了结。 如果你交易S&P500指数期货,请记住,开盘的跳空缺口几乎一定会被填补。如 果S&P500开高,盘中几乎一定会拉回而触及前一天的高价。如果指数开低,盘中也 几乎一定会反弹而触及前一天的低价。精明的当日冲销者,在开高时放空或在开低 时买进,这当然不是一种机械性的交易手法,你必须判断开盘缺口所代表的力量, 唯有当行情将填补缺口时,你才应该买进或卖出。