第四章 选股技巧(13)

亏损公司有重组的潜力,有摘帽的可能,但也有破产的危险,有摘牌的威胁。Ｔ族亏损股票毕竟是业绩差的股票,即使重组其业绩改观也有一个过程,不可能一蹴而就,一组就灵,且其能否有持续性也是一个问题。因此,投资者对T族股票要区别对待,对其是否有真实重组,力度如何,主业方向是否改变,有无并购可能等几个方面进行认真研究,根据公开披露的信息,辨别真伪,不可贸然介入。如果没有实质性的重组,没有明显的业绩改善,投资者最好不要去碰Ｔ族股票,即使它们一天一个涨停也不眼红,毕竟风险大于收益,没有相当成熟的操作技术是难以把握的。现在中国股市的退市制度已开始实施,一些救无可救的亏损公司将走退市的道路,有的可能会更惨,最后会破产清算。而如果某些公司一旦破产清算,那么股民手中的股票真的就成了一张废纸,那可真是血本无归。因此,投资亏损公司要特别注意风险,没有基本面的真正重大改观,最后面临的将是退市的命运。即使不退市,股价也会一落千丈。因此,作为中小投资者,最好不要去趟这滩浑水。

（二）、问题股：惹不起躲得起

在当前中国股市的上市公司中,不仅亏损股多,而且还有许多要么存在这类问题、要么牵涉到那些麻烦的股票,比如有的官司缠身,一天时间就接到法院几张传票；有的乱作担保,结果惹火上身；有的上市公司成了大股东的提款机……对于这类股票,我们统称为问题股。这些问题股,往往也是劣质股,是亏损股。作为一般股民,指责不顶用,怒骂不解恨,关键是要捂紧自己的钱袋,别让他们的黑手伸了进来。而对付这种问题股的最好办法,就是不理不碰,惹不起躲得起。

目前股市里的问题股很多,这里仅择其几种主要的进行介绍,读者可以举一反三进行推论,凡是存在这类问题或者那类麻烦的股票,最好都小心回避。

1、官司缠身的公司股票。

上市公司官司多,已经成为中国股市一道独特的风景。今天你告我,明天我告他,更有甚者,一家公司卷入二三十起甚至几百起诉讼的都有,以至打开媒体的公司公告,官司的公告占了相当大的篇幅。有的媒体认为这是上市公司法律意识增强的表现,但上市公司今天当原告,明天当被告,公司老总们天天忙于打官司,还有什么精力去抓生产、搞经营呢？公司效益又怎么会不滑坡甚至亏损呢？看上市公司打官司,你不难发现,越是经营不善、效益不好的公司越是官司多,越是打官司公司效益越是不好。想想这道理也很简单,公司天天忙于去打官司了,且不论输赢,光是牵扯的精力就足以把公司拖垮。股民对这类股票应该小心待之。

2、乱作担保的公司股票。

上市公司打官司,相当多一部分是因为对外滥作担保。随着对外担保的越来越多,担保数额的越来越大,担保期限的越来越长,引火烧身的上市公司也就越来越频繁地被担保引起的涉讼案件烧得焦头烂额。虽然中国证监会于2000年6月15日颁布了《关于上市公司为他人提供担保有关问题的通知》,从担保程序、防范风险措施以及全面信息披露等诸多方面,对上市公司对外担保行为予以规范。但仅凭一纸《通知》,就要解决上市公司在担保中存在的大量问题,显然还很困难。作为中小股民,唯一的保护措施,还是避开这类股票。这是无奈的办法,也是最为有效的办法。

3、大股东胡作非为的公司股票。

目前许多上市公司的大股东置上市公司为自己的提款机,置广大散户为自己鱼肉的对象。他们或者大肆占用上市公司的资金与资源；或者强迫上市公司为自己贷款与还债；或者与上市公司进行稻草变黄金的关联交易；有的甚至成了臭名昭著的“恶衙内”,仗着上市公司资金多、名声大,到处胡作非为,惹出麻烦了,便往上市公司身上一推。像棱光实业的大股东恒通集团从上市公司巧取豪夺8亿多元,将好端端的一家公司搞垮；成都联益的大股东广东飞龙用欺骗的手段获取控股后把上市公司质押给银行,差点被拍卖,就是典型的例子。　　在中国股市连创五年来的收盘新高之际,却有一只股票从10月31日开始连续5个跌停,日K线上就像有五把锋利的尖刀,一刀一刀地割在了所有持有它的股民身上。股价从最高位12.74元下跌到5.38元,跌幅超过60％……这只股票叫东盛科技(600771)。出现这种反常现象的原因是该公司因涉嫌证券违法违规,中国证监会青海监管局决定对公司立案调查。经查,截止目前,公司股东西安东盛集团有限公司、陕西东盛药业股份有限公司共占用公司资金158826万元。另外,公司存在未披露的对外担保事项。从2003年2月至2006年9月,公司分别为宝硕股份、宝硕集团、沧州化工、美利纸业等公司提供了多种类型的担保。公司累计对外担保113434.83万元,占公司净资产的比例为248.24％。这样的股票,不跌才怪呢！