新能源汽车环境回暖 今年总量有超市场预期可能

天风证券认为，2019Q3迎汽车行业景气拐点，产销边际正持续改善。预计随负面影响逐步消散，以及消费情绪回暖，行业景气有望持续好转，低基数效应下2020Q1乘用车销量重回正增长的概率较大，汽车板块整体业绩有望迎来向上的拐点。

优质赛道下的龙头公司，业绩已先于行业强势复苏。存量竞争格局下，“强者愈强、弱者愈弱”的马太效应日益凸显。优质赛道下的龙头公司展现出更强的抗风险与成长能力，如SUV龙头长城汽车;切入豪华车或全球供应链的常熟汽饰、岱美股份;受益政策刺激的 TPMS供应商保隆科技、尾气检测龙头中国汽研;产品持续升级，加速进口替代的国产车灯龙头星宇股份、国产变速箱龙头万里扬等，业绩已先于行业强势复苏。

山西证券指出，长期来看，建议关注整车龙头、零部件行业龙头供应商、聚焦新兴产业。国内汽车行业已经趋于成熟化，行业需求空间有限，优质资产有望借力做大;附加值高、有望实现海外替代的零部件行业龙头供应商，技术优势领先，议价能力较强，有望实现海外替代，行业升级空间较大;产业潜在需求大、业绩爆发力强、利好政策多、聚焦新兴产业，如车联网、新能源汽车、汽车轻量化。