化工品价格暴涨 环保整治催生投资商机

7月3日，央视《焦点访谈》重点报道了长江上游黄磷厂污染问题，引发西南地区黄磷产业全面整治，而云贵川地区一直是我国黄磷生产的重要区域。

申港证券研报数据显示，黄磷价格自7月9日开始大幅上涨，而主产区云贵川黄磷市场近期累计涨幅分别达到43.4%、39.5%、42.4%，部分龙头企业对黄磷的出厂报价上调至全款预付2.5万元/吨。

本轮环保整治引发的黄磷价格上涨，今年7月3日以来，澄星股份（600078.SH）股价，在不到半个月内已上涨了接近60%。兴发集团、云图控股等上市公司也有超过18%和14%的涨幅。环保红利凸显。

当前市场除黄磷生产企业自用外，商品磷消费量80万，农药行业消费量约占整个黄磷消费60%，其中草甘膦生产每年消耗黄磷约23万吨，约占农药行业黄磷消费50%。

受黄磷涨价影响，单品消费占比最高的草甘膦产品价格瞬间跳涨4000元/吨，从之前的2.3万元/吨，到2.7万元/吨。

目前，生产草甘膦主要甘氨酸法和双甘膦两种方法。而据安信证券测算，每吨黄磷价格上升1万元，以甘氨酸法生产的草甘膦成本会上涨3700元/吨，以双甘膦法生产草甘膦成本会上涨3000元左右。虽然，和邦生物是全球规模领先的全流程草甘膦制造企业，但其每吨草甘膦黄磷耗量也在260公斤左右，对成本的影响将达到2600元/吨。

可以见得，前述草甘膦涨价仅抵消了原理黄磷的上涨成本。近日多家券商发布研报认为，根据行业的成本价格传递趋势，未来草甘膦价格还将持续上涨。

2019年7月9日，生态环境部出台《长江“三磷”专项排查技术指南》对涉磷企业提出了更严格的环保治理要求，可以预见，从磷矿开采行业直至产品、工艺含磷行业又将引来一次严格的“体检”。