美联储：债券交易员已准备好应对市场动荡

随着美联储（Federal Reserve）将重返聚光灯下，全新数据陆续公布，债券交易员已准备好应对市场更多动荡不安。

对德尔塔（delta）变异毒株对经济前景影响的担忧导致美国债券市场波动性激增，而ICE BofA Move指数最近攀升至将近四个月高点。利率下跌，对美联储紧缩政策的预期被推迟，上一次利率决定部分取消后，联邦公开市场委员会（FOMC）大规模押注收益率曲线趋平，消费者通胀也强于预期。

美联储官员重启计划，何时以及如何削减该行每月1200亿美元的债券购买计划，焦点将转向是否有任何因素改变了他们的观点。

“由于delta突变株的影响，我们预计美联储不会在本次会议之上发表任何全新的鸽派言论，”荷兰国际“美联储加息的预期不应进一步推迟。”货币市场已经将美联储首次加息25个基点的预期推迟到2023年3月，也就是一周后的2022年中旬，美联储官员6月份的预测中值是在2023年中旬后两次加息。

荷兰国际集团预测，美联储将在2022年第三季度首次加息25个基点，这与目前市场的预期相去甚远。荷兰国际集团预计预计，官员将等待8月中旬 273日会议结束，为资产购买计划的最终削减奠定基础，官方公告可能在十二月发布   5年期和30年期国债收益率差异，备受关注。目前正徘徊在120个基点左右，远离近期不到108个基点的低点，但仍遥远低于今年早些时候将近167个基点的峰值。与此同时，基准10年期美国国债收益率仍低于1.30%，比3月高点低约半个百分点。

跟踪下月美国国债隐含价格波动的ICE BofA 指数已升至65左右，6月10日降至48左右。

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