老虎证券ESOP：公司要分股权，员工出多少钱合适？

作为造富利器，股权激励的威力早已名声在外。

在以互联网为代表的新经济行业崛起之下，普通人通过股权激励实现财务自由的案例数不胜数。

但并不是拿了股权激励就等于高枕无忧了，毕竟股权激励在很多情况下并不是免费的。所以你拿到的激励也并不是说一点风险都没有。

那具体到你身上，你拿到的股权激励到底需要支付多少钱呢?

老虎证券ESOP通过A股、港股的股权激励定价政策，来帮在A股港股上市公司上班的你算算，拿到股权激励需要付多少钱。

港股之下，拿股权激励的你要付多少钱?

港股的股权激励到底需不需要员工付钱，取决于拿到的股权激励到底是什么形式。

对于在港股上市公司工作的员工们来说，最常见的股权激励方式是期权与RSU(限制性股票单位)。

首先期权并不是免费的。

老虎证券ESOP了解到港交所方面的规定，期权的行使价有确切的限制。

具体的规定是，行使价至少为下列两者中的较高者：

(一)有关证券在期权授予日期(必须为营业日)的收市价(以本交易所日报表所载者为准)。

(二)该等证券在期权授予日期前5个营业日的平均收市价(收市价同样以本交易所日报表所载者为准)。 若发行人上市不足5个营业日，计算行使价时应以新发行价作为上市前营业日的收市价。

简单来说，期权授予价不能低于授予日当天的收盘价，也不能比授予日之前5个交易日的平均收盘价低。

港股公司期权奖励的最终行权价格，以上方2个价格中的较高者为准。

具体来看看，港股上市企业腾讯是怎么操作的吧。

2021年7月14日，腾讯根据股权激励计划，新授予了800.44万股期权，这部分期权的最终行权价为556.5港元/股。

期权授出当天，腾讯的收盘价是556.5港元，前五个交易日的平均收盘价则是541港元。

所以按照规定，腾讯也就选择了556.5港元作为此部分期权的行权价，全体被激励人想获得这800多万股股份，最终行权需要支付44.54亿港元。

最终的获益部分则是，行权且套现后，最终的卖出价与行权价之间的差额。

相较于期权，港股公司的另一种常见的股权激励方式RSU看起来对被激励者更加友好。

常规情况下，RSU基本都是免费给予被激励员工的，一般不需要员工支付对价。

A股之下，股权激励确实需要你掏钱

A股之下的股权激励，肯定是需要员工掏钱的。

而且老虎证券ESOP了解到，具体需要被激励者支付多少钱，还有明文规定。

我们来看看证监会发布的《上市公司股权激励管理办法》到底是怎么规定的。

A股之下的股权激励大体分为期权与限制性股票等2种方式，激励方式不同，被激励人员需要支付的成本也不一样。

先来谈谈期权。

《上市公司股权激励管理办法》对A股上市公司股票期权激励定价的原文是：

“行权价格不得低于股票票面金额，且原则上不得低于下列价格较高者：

(一)股权激励计划草案公布前1个交易日的公司股票交易均价;

(二)股权激励计划草案公布前20个交易日、60个交易日或者120个交易日的公司股票交易均价之一。

上市公司采用其他方法确定行权价格的，应当在股权激励计划中对定价依据及定价方式作出说明。”

划一下重点就是，A股期权的行权价不能低于草案公布前1天的价格，也不能低于之前20个、60个、120个交易日的交易均价之一。

以近期发布过期权激励计划的A股上市公司海尔智家为例，该公司的激励公告在7月29日发布，此前1天海尔智家股票的交易均价为23.79元/股，前20个交易日的交易均价是25.99元/股。

所以海尔智家就以25.99元为标准，设定了期权奖励的行权价25.99元/股。

这次海尔智家期权奖励计划的总规模是5100万股，被激励员工们想获得这5100万股的奖励，需要支付的成本是13.25亿元。

说完期权，再谈谈限制性股票。

与期权相比，A股上市公司限制性股票的授予价有一定的折扣。

这方面《上市公司股权激励管理办法》的原文规定是：

“授予价格不得低于股票票面金额，且原则上不得低于下列价格较高者：

(一)股权激励计划草案公布前1个交易日的公司股票交易均价的50%;

(二)股权激励计划草案公布前20个交易日、60个交易日或者120个交易日的公司股票交易均价之一的50%。

上市公司采用其他方法确定限制性股票授予价格的，应当在股权激励计划中对定价依据及定价方式作出说明。”

敲重点总结后的干货就是，A股限制性股票的最低授予价只能参考激励公告前1日股票交易均价，和前20个、60个、120个交易日均价之一的基础上，最多打个5折。

不过，目前科创板已经打破了限制性股票5折限价。

案例方面可以参考科创板上市的中芯国际，其在今年5月19日发布了限制性股票激励计划草案，授予价为20元/股，是公告前一个交易日股票交易均价的36.46%、前20个交易日的36.21%、前60个交易日的35.37%，前120个交易日的34.54%。

中芯国际此次限制性股票方案总规模为7565.04万股，被激励人想获得这部分股份，需要支付的总成本为15.13亿元。

老虎证券ESOP是老虎证券旗下的核心业务单元，目前已成长为国内领先的股权激励综合解决方案服务商，致力于为不同发展阶段的企业实施并管理员工股权激励持续赋能，目前已搭建了从方案咨询设计、股权激励系统管理、税务优化到在线行权交易等全生命周期服务体系，拥有超200人的综合股权激励相关的人力、法务、财务、税务四大核心因素的专业服务团队;量体裁衣设计更适合中国公司的激励方案，同时自主研发的股权激励管理系统拥有极佳的稳定性和安全性，以及依托于强大技术的快速响应及定制化能力，大大提升了企业管理效率，让老虎证券ESOP成为新经济企业优先选择的ESOP服务伙伴。

老虎证券ESOP服务客户包含已赴美/港/A股上市的企业，以及诸多处于创业期发展期和拟IPO的企业。客户覆盖医疗健康、文娱传媒、汽车交通、企业服务、在线教育等30+个行业。目前累计服务客户数量近200家，为100,000+企业员工提供ESOP服务，遍布全球30+国家和地区。

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