高通胀下的普通人：借贷越多，买到的实物越少

　　据美联储数据，美国消费者债务已经突破记录，达到16万亿美元。在高通胀下，普通美国民众只能借贷更多，购买更少的物资。

　　

　　根据美联储数据，2022年3月，信用卡余额比2月份上涨1.9%，达到10.36亿美元（未经季节性调整）。与三年前2019年3月相比，这一数字仅上升了3.0%。换句话说，在经历了三年的通货膨胀（包括过去12个月的剧烈通货膨胀）之后，信用卡余额现在仅比三年前高出3%。也就是说，消费者用信用卡可以购买的、几乎所有商品的价格都上涨了。

　　信用卡余额在过去三年增加了3%，同期通胀水平上升了13%。换言之，信用卡借贷的金额完全不能跟上通胀的上升。

　　// 住与行：更贵的价格，更差的体验 //

　　汽车贷款方面，美国大部分未偿还汽车贷款余额来自购买新车。美国第一季度新车的平均交易价格约为47000美元，但第一季度新车销量同比下降15.8%，较2019年第一季度下降17.7%，降至328万辆，为2011年以来最差的一季度，与1979年持平。

　　从数字上看，新车的平均价格，已从2019年的35600美元攀升至今天的47000美元。同期，二手车的平均价格从1.98万美元增长到2.8万美元以上。因此，在普通美国人的生活中，面临着两个荒诞的显示，汽车销量下降，汽车价格飙升。因此，他们不得不借更多的钱来购买更少的东西，因为一切都变得非常昂贵，这都是近40年来最高通胀水平带来的自然结果。

　　美国的房价在新冠疫情之初开始急剧上涨。据Case-Shiller美国全国房价指数，美国房价自新冠疫情爆发以来，上涨了34%。房价上涨的原因主要有两个，一是上游原材料大涨，而是抵押贷款利率在2020年一直走低，消费者因此大量借贷购房，需求陡然上升，房价因此上涨。

　　不过到目前为止，美联储认为房价上涨和抵押带块规模陡增都不足为虑，因为现在借贷者经济状况比2003年和2007年要好很多。

　　

　　随着美联储现在提高利率以平息通货膨胀，美国人可能会看到他们的抵押贷款开始吞噬他们工资的大部分。事实上，抵押贷款利率已经连续七周上升。

　　// 非住行消费：还债日来时，利率也升高了 //

　　非住行消费贷中，最主要的贷款项目是学生贷款。学生贷款在过去20年中大幅增长，在疫情期间增长逐渐减弱。这可以归因于新冠肺炎的纾困措施，这些措施暂时将联邦学生直接贷款的利率降至0%。

　　此外，学生贷款被推迟还款，这意味着在2020年-2021年期间，3700万借款人无需还款。截至2022年4月，这些豁免付款的规模已达到1950亿美元。在疫情期间，很少有直接的联邦借款人自愿付款以减少贷款本金。当还款最终恢复，利率回复正常时，经济学家认为拖欠债务可能会大幅增加。