刚刚，上海发布：这类发放物资不能吃！十大券商最新研判：内外压制高峰已过，市场反弹可能会迟到但不会缺席

　　大家周末休息得怎么样？周一又要开盘了，准备好了吗？我们一起来回顾一下周末大事以及券商分析师老师们的最新研判吧。

　　周末影响A股大事

　　1、李克强：帮助尽可能多的市场主体稳岗 确保完成全年就业目标任务

　　全国稳就业工作电视电话会议5月7日在京召开。中共中央政治局常委、国务院总理李克强作出重要批示。批示指出：稳就业事关广大家庭生计，是经济运行在合理区间的关键支撑。当前就业形势复杂严峻，各地区、各部门要以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，认真贯彻落实党中央、国务院决策部署，加大就业优先政策实施力度，保持就业稳定和经济平稳运行。保住市场主体稳住岗位就会赢得未来。要着力支持稳岗，推进企业在做好疫情防控条件下复工达产，加快落实退税减税降费等减负纾困政策，帮助尽可能多的市场主体特别是中小微企业、个体工商户挺过难关、留住岗位。促进平台经济健康发展，带动更多就业。要努力拓展就业岗位，持续推进“放管服”改革，落实大众创业、万众创新相关政策，扩大以工代赈规模。强化高校毕业生、农民工等重点群体就业促进和服务，做好困难人员就业帮扶，切实保障失业人员基本生活。继续开展大规模职业技能培训。各方面要压实责任，各地要创造性抓落实，确保完成全年就业目标任务，以实际行动迎接党的二十大胜利召开！

　　2、中办、国办印发《关于推进以县城为重要载体的城镇化建设的意见》

　　中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于推进以县城为重要载体的城镇化建设的意见》。目标到2025年，以县城为重要载体的城镇化建设取得重要进展，县城短板弱项进一步补齐补强，一批具有良好区位优势和产业基础、资源环境承载能力较强、集聚人口经济条件较好的县城建设取得明显成效，公共资源配置与常住人口规模基本匹配，特色优势产业发展壮大，市政设施基本完备，公共服务全面提升，人居环境有效改善，综合承载能力明显增强，农民到县城就业安家规模不断扩大，县城居民生活品质明显改善。再经过一个时期的努力，在全国范围内基本建成各具特色、富有活力、宜居宜业的现代化县城，与邻近大中城市的发展差距显著缩小，促进城镇体系完善、支撑城乡融合发展作用进一步彰显。

　　3、国家卫健委：要毫不动摇坚持“动态清零”总方针 不麻痹、不厌战、不侥幸、不松劲

　　国家卫生健康委新闻发言人米锋6日在国新办发布会上表示，要毫不动摇坚持“动态清零”总方针，不麻痹、不厌战、不侥幸、不松劲，加快局部聚集性疫情处置，坚决做到应检尽检、应隔尽隔、应收尽收、应治尽治，协调联动核酸检测、流行病学调查、隔离转运和社区管控等重点环节，确保感染者和风险人群及时排查出、管控住，阻断疫情传播扩散。

　　4、央行副行长陈雨露：加快落实已经确定的政策措施 积极主动谋划增量政策工具

　　人民雨花区工厂气体排放问题

　　长沙晚报掌上长沙5月8日消息，5月8日，针对群众反映比亚迪雨花区工厂气体排放相关情况，长沙市委、市政府已成立调查组，组织政府职能部门、第三方检测机构以及相关专家，进驻比亚迪雨花区工厂展开调查。

　　9、上海：街道发放的金典三文治食用后腹泻？普陀市场监管局通报：经检验不合格，已立案！

　　

　　前段时间，上海辟谣平台接到留言表示，长寿路街道有居民食用街道发放的“金帝来”金典三文治后出现腹泻情况，希望了解原委。5月8日，上海市市场监管局通报相关调查情况表示，该产品抽检不合格，菌落总数、大肠菌群超标。供应商已被立案调查。

　　经查，该批“金帝来”金典三文治供应商为上海蜂耘网络科技有限公司，标称委托单位为济南金帝来食品有限公司，受委托生产单位为济南圣都食品有限公司。

　　执法人员对上述产品涉及的3个批次（生产日期：2022年4月14日、2022年4月16日、2022年4月17日）进行了抽样送检。

　　根据检验报告，批次为2022年4月14日的“金帝来”金典三文治菌落总数、大肠菌群不符合我国食品安全国家标准《熟肉制品》的要求，检验结论为不合格。

　　普陀区市场监管局已对上海蜂耘网络科技有限公司涉嫌经营不符合食品安全标准的食品的违法行为予以立案调查，并将相关情况通报给生产单位所在地市场监管部门。同时，成立于2021年7月的“金帝来”宣称“30年畅销品牌”，已涉嫌发布虚假广告，对此已发函至委托单位所在地市场监管部门作进一步调查。

　　市场监管部门表示，将继续加强与商务部门、街镇、发放组织者的对接机制，做好保供食品供应商经营资质查验。对没有经营资质、证照不符、严重违法失信的，予以“一票否决”。

　　同时，市场监管部门严格督促食品生产经营企业按照要求做好食品采购、运输、贮存、分发等全程管控和记录，确保所有食品可以追溯；督促发放组织者和食品供应商确保退换货有足够备份和预案。

　　对食品安全违法行为，监管部门“零容忍”，发现一起查处一起。对严重违法或屡查屡犯的，实施顶格处罚，直至吊销许可证；对故意违法、性质恶劣、后果严重的，还应追究企业法定代表人、主要负责人等相关责任人员的法律责任。构成犯罪的，及时移交司法机关处理。

　　10、泽连斯基开新条件！

　　据美国《华盛顿邮报》5月6日报道，在俄乌冲突可能面临升级之际，乌克兰提出和平谈判的要求。乌克兰总统泽连斯基周五概述了他与俄罗斯进入和平谈判的条件。他要求恢复俄罗斯“入侵”前的边界，让500多万难民返回，加入欧盟，以及追究俄罗斯军方领导人的责任，这样基辅才会考虑接受停火。

　　十大券商最新研判

　　1、中信证券：内外压制高峰已过，积极布局四大主线

　　国内疫情高点已过，外部压力逐步缓解，复工复产循序渐进，支持政策落地提速，市场极端悲观情绪已充分释放，预计5月将开启持续数月的中期修复行情。首先，本轮国内疫情改善趋势明确，上海疫情持续稳步好转，复工复产循序渐进；在政治局会议全面定调后，政策进入加速落地期，预计4月国内宏观数据年内筑底后，在5月将出现边际改善。其次，美联储极致紧缩预期基本落地，后续超预期紧缩概率低，人民币贬值主因是经济预期走弱，贬值压力最大的窗口已过。最后，市场极端悲观情绪充分释放后，盈利预期，指数估值，机构仓位都已充分下修，对负面因素反应钝化，对积极信号更为敏感，A股中期修复行情临近，建议积极布局现代化基建、地产、复工复产和消费修复四大主线。

　　2、中信建投策略：保持耐心，伺机而动

　　●核心观点：

　　我们维持此前：“黄金坑”之后，徐徐图之 的判断。一方面，战略上不能再悲观，要逐步转向乐观；另一方面，市场内外主要矛盾的改善过程很可能存在一定反复，仍需耐心磨底。就当前而言：国内疫情有所好转但仍复杂严峻，稳增长政策和经济复苏落地仍需等待；海外通胀压力不减，美股巨震美债利率上冲，人民币贬值带来压力与挑战。建议投资者保持耐心，宜徐徐图之，以逢低位布局为基本原则。重点关注：（疫后复苏）快递、食品、建材、酒店、汽零，（稳增长）基建/地产，（高景气成长）军工、光伏等方向。

　　●国内疫情好转但仍复杂严峻防疫政策明确：坚持动态清零防疫思路，因时因势调整防控措施。4月29日，中共中央政治局会议分析研究当前经济形势和经济工作，明确要求：疫情要防住、经济要稳住、发展要安全。防疫情超过稳经济位列第一。全国疫情整体呈持续波动下降趋势，上海疫情稳中向好已进入收窄期，北京新增病例数连续多日处在平台期。

　　●美股巨震美债利率上冲，人民币汇率存调整压力 本周美股市场出现“背靠背”大幅波动，美债利率快速上行。我们认为收水之后，对经济的压力将在未来的1年内逐步显现。对于海外市场，我们继续维持美国通胀有望于二季度见顶的判断，同时二季度也是美联储加息压力最大的时间段。考虑到当前美国经济的强势和通胀的高企，收缩压力或将持续到通胀见顶回落以后，美债利率可能在未来几个月维持高位。历史来看人民币汇率滞后中美利差6个月左右，目前出现较大背离，人民币前期升值主要依靠出口强劲作为支撑。全球复苏经济周期错位，国内基本面叠加近期疫情扰动，短期出口亦有走弱可能，在中美利差倒挂等情况下，人民币汇率存在调整压力，“U型底”仍需耐心。

　　●低位布局疫情复苏与稳增长若疫情复苏后各行业回归正常经营水平，则我们需要优选的是：1）具有估值弹性；2）具基本面复苏弹性；3）具基本面复苏确定性的品种。综合考虑，布局疫情改善品种建议关注：快递、食品、建材、酒店、汽零。以及疫情好转后稳增长的基建/地产方向。

　　3、中金 | A股：情绪“磨底”，保持耐心

　　节后A股表现继续低迷，受内外部环境的综合影响。外部来看，全球主要市场在4月初之后同样表现不佳，美、日、欧市场出现不同程度下跌，在此期间一方面地缘局势僵持，主要商品虽较前期有所回落但持续在相对高位；另一方面美国等主要市场货币政策持续收紧，美元指数已经突破近20年来的新高、长端美债收益率升至近3年高位且长端中美利差倒挂、美国部分经济数据初显压力，等等。内部来看，近期经济数据显示增长压力仍大；国内局部疫情防控虽已有一定进展，但防控形势依然严峻，对增长有一定的短期扰动。

　　我们在年初展望2022年时判断，今年中外周期整体可能呈现“内滞外胀”、“内松外紧”的特征，当前中外政策反向的特征正在变得愈发明显，特别是受到俄乌冲突给全球通胀带来的挤压之下。向前看，中外增长及政策周期错位，后续是逐步收敛于中外同步下行，还是中国继续领先、率先复苏，是未来半年到一年影响全球及中国资产价格表现的重要宏观变量。目前来看，后者可能是概率相对高一些的情形，但这高度依赖于中国稳增长政策落地及疫情防控的进展。

　　当前内外部环境仍有较多不确定性，市场估值已经明显调整、情绪已经进入“磨底”状态，已经具备中线价值，后续需要耐心等待积极的催化因素。结构上，我们认为低估值“稳增长”领域仍具备一定配置价值，建议综合关注海外增长、通胀和政策等宏观因素变化以及国内“稳预期”举措及疫情防控进展，来判断相关成长板块是否进入修复的拐点。

　　行业配置建议：稳增长主线仍有阶段配置价值，根据全球通胀形势等进展关注成长风格

　　1）在市场“磨底”阶段，估值相对低的稳增长板块可能在当前宏观环境下仍具备相对收益，如传统基建、地产稳需求相关产业链（地产、建材、建筑、家电、家居等）等；

　　2）前期调整较多、估值不高、中长期前景仍明朗的中下游消费，自下而上择股，包括家电、轻工家居、汽车及零部件、农林牧渔、医药等；

　　3）制造成长板块包括新能源汽车、新能源及科技硬件半导体等风险已经有所释放，但转机在于“滞胀”风险、全球流动性和市场情绪因素能否边际改善。

　　4、海通策略：今年更像12年还是16年？

　　①A股3-5年一次风格大切换，盈利相对趋势是决定性变量，利率与风格相关性弱。②19年开始的成长大风格背景是信息技术和能源变革驱动的：通胀交易退潮，静待A股U型反转

　　通胀交易退潮，市场对估值挤压也告一段落，静待A股U型反转。A股年内下降最快的阶段很可能过去，当前处于“磨底”阶段。前期压制市场的因素已经计价或趋于缓和，市场存在修复的空间。行业上均衡配置，建议关注三个投资方向：（1）从低估值到稳定增长。就二季度而言，以必需消费为代表的稳定增长有可能会出现业绩确定性溢价；（2）以互联网平台和地产为代表的政策稳预期，困境反转；（3）风险偏好回升、估值修复、存在超跌反弹空间的硬科技赛道。