全球供应链不畅推高食品价格（全球食品价格持续上涨）

　　日前有消息称，美国将援引战时的《国防生产法》以缓解国内目前的婴儿奶粉严重短缺问题。一些分析认为，由于近期美国婴儿奶粉市场缺口高达40%，这一必需品的短缺会导致价格上升，动用战时生产法令来保障供应也有抑制通胀的考虑在内。

　　事实上，面临全球范围内的通胀压力，其他国家也有类似举措。俄乌冲突导致全球粮食供应链吃紧后，印度作为全球第二大小麦生产国吸引了全球采购商的目光。但数日前，印度突然宣布“临时禁止小麦出口”，背后亦有保证自身小麦供应，压制国内通胀的考虑。数据显示，印度4月消费者价格指数（CPI）升至7.79%，为近8年来最高水平，粮食价格上涨是主要的驱动因素。

　　无论是美国婴儿奶粉还是印度小麦短缺，根源都与当下全球粮食供应链不畅有关。笔者认为，考虑到食品价格作为各国CPI的重要组成部分，这些应对举措无疑都是必要的，对国内相关政策其实也有一定的启示。

　　受疫情和物流运输不畅的影响，刚刚公布的4月份食品价格环比和同比同时由降转增，是当月CPI上涨的主要贡献项。从环比上看，4月份食品价格由3月份的下降1.2%转为上涨0.9%；从同比看，食品价格由上月下降1.5%转为上涨1.9%，影响CPI上涨约0.35个百分点。

　　目前来看，这一涨幅在年初预期的范围之内，但也提醒我们下半年通胀上升的风险依然存在。首先是4月份开始，猪肉价格已经由跌转升，市场对猪周期转变对CPI拉升的预期在悄然升温；其次是面对第三季度稳增长政策的进一步发力，货币财政双重驱动，市场资金面充裕，从供给层面对通胀亦有一定推动作用。最后本轮疫情受控之后，如果居民消费和企业投资出现比较可观的恢复，也应该考虑其对价格水平的影响。参照2020年下半年的中国和2021年下半年的欧美国家情况，这种压力不仅仅局限在CPI上，对PPI的影响也应通盘考虑。

　　笔者建议，考虑到猪肉在CPI构成占比较大，当前冻肉收储的节奏和力度应综合考虑下半年乃至明年初的情况。一方面缓解目前养猪户亏损的情况，另一方面维持足够储量作为下半年平抑市场价格的“弹药”。在市场面上，则应坚持货币政策和财政、产业政策的协调配套，注重提振社会有效需求，保持资金面合理充裕；防止流动性外溢到消费领域，出现资本恶意炒作粮食期货、基本生活用品的极端情况。

　　最后，对于疫情受控之后的社会需求陡升的情况要提前预估，做好预案。按照以往经验，各类生产资料，电力、交通、能源价格，运输物流、餐饮服务等行业均有可能爆发集中的需求，上述领域价格上升也有可能会对CPI产生直接的影响。