多板块迎来机遇 外资机构唱多明年A股市场

年末将至，外资机构纷纷发声展望2023年A股市场。多家外资机构在接受中国证券报记者采访时表示，对A股市场明年走势持乐观积极态度。其中，消费、信创、低碳、高端制造等板块被外资机构反复提及，发展前景颇受青睐。

整体走势趋稳向好

路博迈基金对记者表示，整体来看，2023年A股市场值得乐观期待。首先，今年A股市场估值在经历大幅调整后已处于合理区间，明年市场具备超跌反弹的势能。其次，明年经济复苏向好具备较强动力，尤其是航空和旅游等消费行业。最后，从宏观经济来看，目前CPI、PPI均处在合理范围，预计通胀对经济影响不大，原材料价格也不会出现大幅上涨，所以中游产业明年将受益于需求渐旺和成本稳定，或有较好的市场表现。

施罗德投资集团在中国筹备中的独资公募基金业务首席投资官安昀认为，2023年上半年有望从数据上看到中国经济复苏。“历史上看，强势美元周期对新兴市场股票的估值压制较明显。当前，以美元计价的MSCI中国指数的估值已经处于历史低点。考虑到美元周期的拐点或将出现，以及中国此轮的经济周期节奏要领先于欧洲和美国(即明年上半年欧美衰退的时候，中国反而是复苏)，国际配置资金或回流中国，引起中国股票的估值扩张。”安昀表示。

联博中国投资总监朱良表示，未来A股市场的价值风格将愈加明显，估值合理且基本面过硬的价值股将受到更多关注。“国内疫情逐渐稳定，加上A股市场整体估值已处于低位区间，这些都为中国股市创造了有利的反弹条件。”联博资深市场策略师黄森玮说。

多板块迎来机遇

谈及明年看好的行业，路博迈基金提到三大板块。首先是消费板块。旅游和商旅需求在2023年将率先复苏，航空、酒店、医药等将受益。其次是以科创板为代表的科技成长板块。在新旧经济动能转换趋势已形成的前提下，看好科技含量较高的新能源、高端制造等行业。最后是互联网板块。恒生科技指数已从低点大幅反弹超过50%，显示行业低谷已经过去。

朱良认为，中国目前正在大力发展“双碳”产业，因此要善于“顺势而为”，与中国的“双碳”政策保持一致，从增长的“顺风”中受益。“我们预测，纯电动汽车销售、锂需求、智能电网、太阳能等行业在未来仍将保持高速增长。”不过，随着风能、太阳能等行业的产能逐渐释放，以及市场竞争愈演愈烈，通过投资相关行业主题被动指数就能获取收益的情况已经发生变化，因此投资者需要多关注公司的基本面分析。

安昀提到了能源转型和制造业升级的投资机会。“全球的减排承诺是在加速上升的，而风电和光伏等依然是能源转型的主导解决方法。”至于制造业升级板块，安昀说：“根据我们监测的数据，近两个月工业机器人和高端机床等行业的增速在提升，而过去两年经济调整期间，高技术制造业也并未减速，悄然进行的经济转型值得关注。”

高盛在研报中表示，在战略上，关注政策驱动的主题，如国家安全、“小巨人”、优质国有企业等;在行业上，对消费和医疗服务等方面的股票进行超配。此外，摩根士丹利在研报中表示，看好受到政策支持的产业，如信息技术、原材料和工业板块，并对部分可选消费品组别上调至超配，如零售、耐用消费品和消费者服务等。

来源：中国证券报·中证网 作者：徐金忠 见习记者 魏昭宇

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