高增长色诱 主力无惧业绩波动围猎创业板新股

龙虎榜数据统计显示，近期市场风格开始转换—机构与游资从热衷炒作价值股移情别恋于次新股，上周五个交易日近一半活跃标的为次新股。

数据显示，6月12日至6月16日五个交易日内，共有127只个股登上龙虎榜，其中有56家为去年以来上市的次新股，占比44.09%，比如川金诺（300505）、同为股份（002835）、寒锐钴业（300618）、上海洗霸（603200）等，成为机构与游资捕猎对象。

其中英维克（002837）、寒锐钴业、白银有色（601212）、名家汇（300506）成交量最大，五个交易日内成交金额分别为37.45亿、34.26亿、33.55亿、30.36亿。

主力情别恋新股次新股的逻辑

资金热捧次新股的同时，市场围绕新股一季报业绩的争议依然热度不减；有投资者担心部分次新股一季报业绩变脸，是否意味着次新股质量整体滑坡。但根据记者对数据的梳理发现，以创业板为例，创业板次新股质量整体稳中有升。

数据显示，2016年以来共有157家公司在创业板IPO上市(以下简称“新公司”)，平均营业总收入、净利润分别为5亿元、0.74亿元，分别同比增长14.12%、17.18%，高于A股全市场营业收入、净利润增长8.54%、8.76%的水平。

而在2017年第一季度，新公司继续实现营收、净利润双增长，同比增长幅度达23.49%、19.42%。

创业板新股业绩大变脸只是短期波动？

在投资者关注的业绩下滑或亏损的话题中，有30家创业板新公司一季度业绩出现下滑，22家亏损，主要有三方面的原因。

第一是受行业周期影响，业绩表现相对较差，例如深冷股份（300540）因油气行业持续不景气，天然气价格偏高，能源替代阻力加大等因素导致公司2017年第一季度出现亏损。

第二是受季节性波动影响。业绩下滑的30家公司中，计算机通信行业的公司占比超过3成。比如先进数通（300541）、辰安科技（300523）、博思软件（300525）等公司均由于生产和销售存在季节性波动而出现一季度亏损，从他们历年经营情况看，一季度大都呈现亏损或者微利状态。

此外，尚品宅配（300616）等家具行业也呈现明显的季节性，主要与国内居民装饰装修的季节性密切相关，2014-2016年间，尚品宅配定制家具产品第一季报实现收入占当年总收入比例分别是13.52%、14.48%、15.46%，营业收入结构存在“前低后高”特点；公司历年第一季度业绩均亏损，虽然2017年第一季度净利润亏损(-4,657.14万元)，但已比上年减亏23.04%。

第三是受市场开拓或研发投入大等其他因素影响，部分公司报告期内加大了市场开拓和技术、产品研发投入力度，导致业绩下滑。

值得注意的是，第一季报因报告期时间短、季节性因素、不需审计等原因，其参考价值比较低，不一定能准确代表企业整体长期业绩趋势，投资者需要理性看待、多角度分析。