两市高开创业板高开0.06% 大基建板块涨幅居前

两市高开，上证指数报2907.74点，涨0.09%；创业板报1682.87点，涨0.06%。大基建板块涨幅居前，家电股回暖。

东北证券认为，短线倾向于围绕2870-2950点做震荡，但其后如果没有持续利好的话，那么等MSCI扩容实施之后、如果消息面没有特别的利好则市场可能再度回落；因为，MSCI本次扩容、被动型跟踪资金买入后，虽然后续还会有些主动性配置盘买入、但是可能未来半年将没有MSCI纳入因子的扩容。因此，当前的形态上类似于2013年下半年后期、反复震荡的走势；源于市场逻辑始终受年内主因的制约，2013年年中和年末反复受到“钱荒”的影响，而目前则反复受到贸易谈判进程的影响，从而导致类滞胀困局下场内增量资金主动性攻击意愿不强、即市场大跌时会有布局性资金介入、但追涨意愿不强。故，操作上，短线以震荡整理思路应对、不过分悲观、快速下跌则可逢低布局些，反之则不必急躁。方向上，防范年末地雷的情况下，布局细分行业绩优龙头的估值切换和MSCI介入（多在金融股、消费股等龙头），布局通胀之下稳增长的新基建（多在5G、铁路、半导体、军工等）；并且可选择MSCI扩容的中盘指数成分个股做些布局和关注、博弈11月26日MSCI扩容日、外资日内巨量买盘引发的个股日内躁动。

天风证券指出，中长期看好市场，短期认为需要消化一部分高估值；在全球负利率背景下，中国资本市场是有吸引力的，预计未来MSCI还会再配置。目前时点看好两大方向，科技、大消费龙头，但目前估值比较高，未来可能有些调整。四季度经济还是有一定压力，以区间震荡为主。未来的增量资金，除了外资，还有社保养老、险资、银行理财都将是A股重要的增量资金来源。并且，这些资金的投资风格、考核周期都与外资较为类似，更加注重中长期配置，各大行业的核心资产必然是其最重要的配置方向。