中文在线补充协议将减少上市公司损失 业绩补偿方吐出大笔收益

对于上述并购，中文在线曾抱有很高的期待。公司曾在重组方案中表示，交易将进一步促进公司布局泛娱乐产业战略的实施，进一步强化公司“文化+”战略布局，打造二次元文化生态，在行业内建立较强的竞争优势，从而改善上市公司的资产质量和持续盈利能力等。

为了揽入晨之科，中文在线可谓是不惜血本。在交易中，晨之科100%股权的评估值达到18.6亿元，增值率为528.61%;晨之科80%股权的交易价格为14.73亿元，上市公司掏出4.5亿元现金，并向朱明等交易对手合计发行了6402万股股份。

晨之科享受到高溢价的同时，其原实际控制人朱明也向中文在线作出丰厚的业绩承诺。按照业绩承诺，晨之科2017~2019年实现的扣除非经常性损益后归属于母公司的净利润(以下简称扣非净利润)需分别不低于1.50亿元、2.20亿元和2.64亿元，合计不低于6.34亿元。

2017年，晨之科扣非净利润为1.51亿元，顺利完成了业绩承诺。但晨之科的业绩变脸令人始料未及。2018年，公司扣非净利润为-8903.93万元，与业绩承诺的相差3.09亿元。

晨之科的业绩变脸重创中文在线。2018年，中文在线净利润亏损达15.08亿元，同比下降2045.72%。公司巨亏的主要原因在于对晨之科因合并形成的商誉进行了全部计提(12.53亿元)。

业绩补偿方吐出大笔收益

虽然无法与惨痛的损失相提并论，但中文在线此番总算是挽回了一点。对于朱明而言，即便完成2018年的业绩补偿，其接下来面临的业绩补偿压力仍然不小。

按照业绩承诺，晨之科2019年需实现不低于2.64亿元的扣非净利润。中文在线曾在2019年半年报中表示，晨之科因游戏行业面临日渐严格的监管环境以及游戏版号冻结、总量调控等政策性因素影响，经营业绩远低于预期。在游戏版号停发之后，晨之科未有新游戏上线，上半年主要收入贡献仍然主要为之前的游戏项目。上半年，晨之科营业收入仅1102.14万元，净利润亏损3767.42万元。