长城基金雷俊：期待2023年A股市场表现 长城基金高管

　　智通财经APP获悉，近日，长城基金总经理助理、量化与指数投资部总经理雷俊表示，期待2023年A股市场表现，消费复苏与投资拉动这两条主线值得关注，新能源或仍是2023年的投资主线，消费电子芯片需求可能不够强劲，车规级芯片市场高需求有望持续。此外，光伏产业或仍将维持高增速，当前可适当布局，具体可关注光伏辅材+新技术。

　　雷俊表示，总体来看，在复苏的大趋势背景下，受疫情干扰比较大的，像消费、出行、餐饮旅游相关的投资值得关注。尤其像消费的龙头，白酒可能会是一个大的关注方向。

　　另外，从宏观的角度去分析，GDP的三驾马车，出口、消费、投资，拆分来看，雷俊认为，投资会是一个比较发力的点。由于居民和企业的资产负债表在过去两年并没有得到非常好的改善，所以消费会有一个修复的行情，但是要体现出高的成长性，他认为还有些难度。但是，投资是被中央政府所主导的，而且还有很多后手，可能会体现在一些新基建的方向。包括像风光大基地的建设，以能源为主的，还有像其它一些交通、水利等，这些都有可能。

　　雷俊强调，投资者对于光伏板块投资可以开始做一些思考和布局了，因为过去这一个季度已经消化的比较充分了。另外再回到光伏收益的分配机制上，其实在过去几年有一个不太均衡的现象，一直是以硅料紧缺为主。所以硅料的价格从几万元/吨一直涨到了30万元/吨，这在今年会得到一个比较大的改善，也是这种预期导致最近一个多月光伏板块一直在调整。在调整过程中，下面几个方向值得关注。

　　一方面是硅料、硅片，它确实会产生一些调整。但是还有一些偏辅材类的，以及有利于地面电站建设的，像支架等，可能更多是走量的逻辑。在维持全年比较高增速装机量判断的情况下，这可能会让它有一些不错的投资机会。

　　另外就是新技术的方向。因为去年陆续有一些新技术在发布，这些新技术在逐步替代老技术的过程中会有一些新的需求，这些需求可能在初期会处在紧平衡的状态下。在紧平衡的环节，也会有一些上市公司受到这种相对偏紧需求所导致的价格受益，这也是值得大家去关注的一个方向。

　　此外，雷俊认为，新能源可能依然是2023年最重要的主线之一。2022年，最重要的一个词叫做能源安全。能源安全不光体现在发电这一端，也体现在用电这一端。2023年的预测，光伏、新能源车等依然维持着一个较高增速，还包括储能等。从A股过往投资的主导原则来看，成长性是最优先的，所以依然是大家关注的焦点。

　　雷俊指出，消费电子芯片需求可能不够强劲，车规级芯片市场高需求有望持续。从整体来看，芯片分为几个部分。一个是消费电子相关的一些芯片，这是从它的类型属性来分的。这里面又以传统的手机为主导。当然从去年开始，智能化的汽车等的比例上升非常快。所以传统手机主导的需求没有那么强劲，像苹果等一些大型厂商在不断地调低自己的出货预期，这部分也会传递到国内一些制造业相关的公司。另外一个就是跟智能车相关的领域，这部分国产化的速度非常快。在整个新能源车的环节，尤其是自主产业链等车规级的芯片，在电动化的过程中，它的比例上升非常快，这部分应该会有不错的投资机会。