野村：维持京东物流买入评级

　　野村发表报告指，京东物流(2618.HK)去年末季业绩料符预期，料季度总收入或按年增长40%至428亿元人民币，符市场预期。撇除去年7月起与德邦整合的影响，末季总收入按年料增11%，较第三季按年升16%放慢，受累广泛封城及消费情绪疲弱。利润率方面，由于去年的高基数效应，预计非通用会计准则(non-GAAP)淨利润率将按年回落1.2个百分点至1.6%，与市场预测一致。

　　野村预计，京东物流第四季度的来自京东集团的内部收入料按年持平，亦与第三季持平。外部收入在第四季可能按年增长70%，若不计入已合并的德邦则料按年增长19%，而第三季不包括德邦的外部收入则按年增长28%，因为第四季大部分时间採取了防疫限制措施。

　　该行认为，京东物流的运力料录持续改善，维持“买入”评级，目标价由19港元升至21港元。