一眼胖瘦!有个行业可能会很香
在经历了2022年的波折之后,不少机构对于中国权益市场在2023年的预期偏向于乐观。投资者对今年也满怀期待。
尤其是这两个多月中,港股的挣钱效应很好。
有句戏言称,“如果这两个月中你的仓位有90%配置在了港股,那么你就有90%的机会跑赢了90%的同资产段客户。”
在经历了某些地产物业股的翻倍、教育股的翻倍、医药医疗股的翻倍、疫情相关消费股翻倍、甚至科网巨头的翻倍之后,“翻倍”似乎就成选股的参考目标,会更多地把目光放在能够带来超额收益的方向。然而,这也可能是一种认知错觉。股价底部起来以后,伴随着的就是获利盘抛压和盘整。
选对行业躺赚的时间窗口已经过去了。现在打算进场的资金,买地产物业就要掂量一下业绩展望;买腾讯也要观望下回购结束后大股东是否继续减持。超额收益,不再是那么容易就获得的了,需要衡量的因素更多。
但当把未来6个月的收益率预期降低——不是获得跑赢指数的超额收益,而只是账户的10-30%的增值——那么你会发现在有些赔率低的行业,选好了股票,这个目标是比较容易实现的。
券商就是这么一个方向。
一方面,券商行业的估值还在底部。
最差的情境下,如果今年的权益市场并不如各路大神所料的那么扬眉吐气,而是在黑天鹅、灰犀牛继续打击下,再熊一年。那么在当前的这个估值位置上,还有可能往下探多少呢?券商行业估值变化绝对值不一定能跑赢其他行业,但相对值、也就是熊市中的韧性能跑赢其他行业。
另一方面,回望A股的历史表现,“春季”不一定“躁动”,但券商在熊转牛初期阶段往往有超额表现。
光大证券复盘A股表现,梳理2014年年底以来几个典型的上涨阶段,发现券商板块在A股“熊转牛”的初期(2014年11月份、2019年1月份、2020年4月份和21年5月份),均有明显的超额收益表现。同时,A股的牛市特征越明显,券商的超额收益越明显。而持续时间一般为1个月到3个月,时长更多地体现了对于未来牛市预期的持续性。
换句话说,如果整体市场向好,未来3个月之内券商股大概率会有所表现。
再来看看基本面。数据显示,2022年底证券从业人员总数达35.43万人,较年初增长约1.33万人,增幅较2021年和2020年进一步扩大。2022年全年券商分析师人员规模增加505人,增幅14.72%。
业内人士认为,随着证券行业迎来高质量发展机遇期,证券业对人才的需求不断提升。为加快适应新发展模式,券商正持续发力加强人才队伍建设。
截至去年末,6家证券公司从业人数突破万人。其中,“券商一哥”中信证券去年员工增长1969人,中信建投紧随其后,扩员1943人,中金公司、华泰证券等券商去年人员增长规模也超过千人。
业绩方面,中信证券今日晚间刚发布的2022年度业绩快报显示,营业收入655.33亿元,同比减少14.36%;归属于上市公司股东的净利润211.21亿元,同比减少8.57%;基本每股收益1.41元,同比减少20.34%。(2022H1证券投资业务占比29.85%,证券经纪业务占比23.72%,其他业务占比19.2%,资产管理业务占比17.46%,投资银行业务占比9.77%)。其他券商业绩也将陆续公布。
全年净利润211.21亿元,已经逊于市面上基本所有的研究机构的预期(安信分析师除外),但净利润同比降8.57%,这个下降比例很对得起"一哥"的身份了:君不见,2022年Q1-Q3全行业归母净利润同比下跌的幅度,分别是-47%、-20%、-30%。
注意!有这么低的基数在前,2023年随着稳经济增长的各项政策快速推出,和宽松货币政策延续所带来的流动性托底,2023年Q1的业绩,是不是增长在望呢?
此外,一些压制因素正在逐步弱化。2022年9月以来压制股价的让利预期和配股事件正在消化。
同时,一些利好的预期也在浮现。市场有传言称,预计两会后、上半年开启全面注册制度,券商股价会在正式实施前有所反应。
整体而言,全面注册制、监管环境等因素都利好头部券商,市场份额将进一步向头部券商集中。那么如何选择标的呢?
港A股是联动的。广发证券提出的选股三原则,可以作为投资参考:
一是短期回避配股。一般经验而言,预案后、获批后、停牌前三个时点,跌幅在5%左右。
二是关注业绩弹性大的。理论上2022年业绩下滑幅度大者,2023年弹性更大,但是要分清楚自营亏损、大幅减值、财富管理下滑等各种情况。
三是选投行和财富管理占比高的券商。资本中介有利于扩表、做大收入,但这部分给不了高估值。高估值还得看投行和财富管理业务。
基于此,广发证券分析师重点看好:东方、兴业、中金H、中信、东财。
光大证券分析师看好的标的包括:财通、东方、国联、东财、广发、天风、光大。
申万宏源分析师给出“强call”信号,称中间情景下,预期东方2023年利润+100%,兴业+89%,广发+51%,东财+25%,长城+92%。
而智通财经在近期的港股解盘等资讯中,也屡次提到东方证券H(今天微信二条中也有出现)。
总之,我们尽管不一定马上就会迎来证券行业的重大变革或者春季躁动,但历次行情皆是在犹豫中前行。投资风格贪婪或者是保守不是重点,跑赢谁也不是重点,重点的是能否达到自己设定的投资目标。
-
12月6日猪肉龙头股排名前十:巨星农牧上涨7.74%
12月6日,猪肉板块大幅拉升,截至目前上涨3.18%。据数据显示,板块内的巨星农牧上涨7.74%,立2023-12-22 18:00 -
12月6日储能龙头股排名前十:宁德时代、比亚迪涨超2%
12月6日,储能板块异动拉升,截至目前上涨0.85%。据数据显示,板块内的宁德时代、比亚迪涨超2023-12-22 18:00 -
12月22日A股创业板主力资金流向
12月22日收盘,A股创业板市场上,主力资金大幅流入创识科技、东亚机械、新瀚新材等个股,另2023-12-22 18:00 -
12月6日房地产龙头股排名前十:滨江集团上涨2.12%
12月6日,房地产板块异动拉升,截至目前上涨1.27%。据数据显示,板块内的滨江集团上涨2.12%,2023-12-22 15:00 -
12月6日家电龙头股排名前十:德业股份上涨3.28%
12月6日,家电板块异动拉升,截至目前上涨0.40%。据数据显示,板块内的德业股份上涨3.28%,石2023-12-22 15:00 -
12月6日软件龙头股排名前十:华大九天上涨4%
12月6日,软件板块出现下挫,截至目前下跌0.19%。据数据显示,板块内的华大九天上涨4%,柏楚电2023-12-22 12:00 -
A股三大指数多数上涨 能源金属、电池、游戏板块领涨
12月6日,A股盘面上看,三大指数多数上涨。据数据显示:截至收盘,上证指数收报2968.93点,跌幅02023-12-22 12:00 -
12月7日电力龙头股排名前十:三峡能源下跌1.57%
12月7日,电力板块出现下挫,截至目前下跌0.33%。据数据显示,板块内的华能国际、国电电力涨2023-12-22 09:00 -
12月7日光伏龙头股排名前十:阳光电源、晶科能源跌超2%
12月7日,光伏板块出现下挫,截至目前下跌1.40%。据数据显示,板块内的阳光电源、晶科能源跌2023-12-22 09:00 -
12月7日游戏龙头股排名前十:巨人网络、汤姆猫涨超3%
12月7日,游戏板块异动拉升,截至目前上涨0.95%。据数据显示,板块内的巨人网络、汤姆猫涨超2023-12-22 06:00
TOPS
- 一周排行榜
- 一周排行榜