股价闪崩之后，海昌海洋公园何时迎来反转？

　　岁末年初，A股市场复苏主线愈演愈烈，不少消费股、包括旅游股股价都表现较强，但港股有一只旅游股海昌海洋公园（02255.HK），近期走势却不温不火，维持震荡态势。

　　从过往来看，海昌海洋公园的股价走势颇有戏剧性。自2021年7月份开始，公司开启上涨趋势，股价迭创新高，至2022年7月份，其股价累计最大涨幅超过10倍。随后海昌海洋公园维持震荡态势，直至2022年12月1日，该股股价盘中闪崩，收盘暴跌53.87%，市值直接腰斩，令不少投资者大跌眼镜。

　　值得一提的是，基于市值、交易量等因素，海昌海洋公园于11月11日成功入选了MSCI中国指数，生效日为11月30日。12月1日正是海昌海洋公园被纳入MSCI的第一天，公司股价却离奇暴跌，资金为何选择这一天砸盘？

　　资料显示，海昌海洋公园起步于大连，是国内知名的海洋主题公园和配套商业开发及运营商。截至2022年6月30日，集团在全国范围内拥有并运营6家以海昌为品牌、以海洋文化为主的大型文旅项目和1家在建主题公园。公司2014年在港交所上市，旗下有三大业务板块，分别是主题公园运营、文旅服务及解决方案、IP运营及新零售业务，其中，主题公园的门票收入贡献主要营收。

　　公司主要为重资产运营模式，这也导致其业绩表现不大稳定。近些年，海昌海洋公园的盈利表现不忍直视，2017年至2021年，公司录得归母净利润分别为2.8亿元、0.39亿元、0.25亿元、-14.52亿元、8.45亿元，业绩波动之大堪比过山车。

　　据相关券商研报分析，2018年至2019年公司业绩下滑是由于公司新项目投入运营的开办费较高，拖累净利润表现，2020年开始，由于新冠疫情突袭，线下主题公园必然受到冲击，公司多项扩张项目遭遇停摆，净利润继续大幅下跌。

　　2021年，海昌海洋公园剥离资产打算轻装上阵，公司出售4个重资产项目产生的一次性投资收益约24.74亿元，一举扭转业绩颓势。与此同时，海昌海洋公园正在谋求变局，开始全面推进文旅服务及解决方案业务，公司开始将轻资产业务提至战略高度。

　　不过，2022年半年报显示，海昌海洋公园录得归母净亏损5.39亿元，再度陷入亏损泥潭。

　　但是公司股价自去年3月中旬开始又再度出现了一波暴力拉升，累计涨幅一度接近3倍，这或许导致公司的股价和基本面出现了较大背离，为后面的股价闪崩埋下隐患。港股市场由于不设涨跌幅限制，暴涨暴跌的情况屡见不鲜。

　　此外，也曾经有媒体质疑，海洋海昌公园其实是一只有庄家控盘的老千股，这在港股市场中不算罕见。海洋海昌公园的股权较为集中，市值不大，筹码易于收集。此前公司股价狂飙突进，或是背后有资金在故意做大市值，并将成交量维持在一定水平，为了就是被MSCI纳入后割MSCI的“韭菜”。

　　不管怎样，海昌海洋公园股价调整后，其估值水位也大幅下降，风险释放之后，公司股价能否继续走强，犹未可知。值得关注的是，去年12月份开始，国内的疫情防控政策大幅优化，随着“新十条”等政策的发布，主题公园逐步迎来复苏，有望恢复往日人头攒动的景象，这对于海昌海洋公园可谓是直接利好。

　　对于公司未来发展，机构较为乐观，天风证券研报表示，海昌海洋公园掌握稀有海洋生物资源、具备全流程服务运营能力，看好公司未来经营表现，继续维持“买入”评级。

　　尾语：

　　海昌海洋公园由于此前的股价调整，近期一直处于震荡态势，公司算是疫后复苏的直接受益者，后续业绩能否反转，股价能否迎来上涨，值得投资者关注。

　　但更值得关注的是，第十届“港股100强”活动即将于2023年2月24日举行，同时会揭晓第十届“港股100强”主榜单和子榜单入榜企业。