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申万宏源:予新东方在线(申万宏源于辉 总经理)

2023-01-19 09:46:56 来源:智通财经网作者:佚名
  智通财经APP获悉,申万宏源发布研究报告称,予新东方在线(01797)“增持”评级,上调归母净利润预测,2023-25财年从10.1/13/15.6亿元上调至11.38/13.84/15.93亿元,对应每股收益为

  智通财经APP获悉,申万宏源发布研究报告称,予新东方在线(01797)“增持”评级,上调归母净利润预测,2023-25财年从10.1/13/15.6亿元上调至11.38/13.84/15.93亿元,对应每股收益为1.04/1.27/1.46元,目标价74.38港元。“双减”对公司影响已全面出清,凭借优质的直播内容、供应链的逐步完善以及SKU扩张后客单价的提升,东方甄选及子直播间有望维持高增。

  报告中称,公司23H1收入及利润超出该行此前预期。直播电商业务助力公司转型,已经成为公司支柱产业,该业务一直独秀,三方及自营产品销售同步推进。公司主播数量持续增长至30名(6月为6名)。选品等中后台人员数量约500人。公司坚持内容创作为调性,帮助公司充分利用抖音平台的内容分发机制,触达更多的客户,从而节省大量的营销投入。同时人才储备深厚,合伙人机制的运用也有效的控制人员成本。预计其未来将通过期权激励绑定核心员工,持续提升核心竞争力。上半年来自直播电商业务的利润贡献或达4.5亿元,利润率约为25%。

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