星展：予莎莎国际

　　智通财经APP获悉，星展发布研究报告称，予莎莎国际(00178)“买入”评级，预计其经营利润率将有更大的扩张空间。自2022年10月已改善超过40%，主因不断提高毛利率、营运效率，及更精简的成本，目标价由1.93港元上调18.7%至2.29港元。

　　报告中称，莎莎国际在香港及澳门的业务一直保持盈利。自2019年下半年以来，受到疫情影响，大部分业绩都受压，并对2023-24财年产生低基数效应。加上其目前在香港业务的月租削减至约3000万港元，随著收入反弹，该公司处于有利地位作销售杠杆。

　　该行指出，在2023年1月8日后，莎莎在澳门销售额出现两位数按周增长，澳门业务占其销售比重约20%，对莎莎表现持乐观态度。因在农历新年假期后半段，香港的内地游客流量可能会开始明显回升，签证审批逐步正常化，内地与香港的交通联系会逐步吸引游客回流。由于疫前旅游消费占其港澳收入60%以上，该行认为未来几年销售将有很大的复苏空间。