“满江红”！与特斯拉共振的“港股弟兄 ”

　　周三晚间，特斯拉公布了去年第四季度的财报业绩。财报显示，特斯拉四季度营业收入连续两个月创新高，营业利润和净利润也均创单季历史新高，收入和利润均高于华尔街预期。

　　在财报电话会上，马斯克表示：“到目前为止，在1月份，我们看到了有史以来最强劲的订单”，“我们目前看到的订单数量几乎是生产速度的两倍。”

　　特斯拉股价因超预期的业绩及其CEO马斯克的乐观展望强劲反弹，今年迄今已累计上涨30%。

　　长桥海豚投研表示，经过风险的充分释放，真正考验市场对于特斯拉长期信仰的时刻已经到来：

　　（1）碳酸锂对汽车毛利率的侵蚀释放殆尽、特斯拉这一波毫不扭捏、一降到底的降价模式对同行带来的市场冲击，以及近期暴涨的订单和预定已经凸显出特斯拉的威力。

　　（2）而短期目标上，公司通过4.7万美元+180万辆已经锚定了2023年的汽车收入范围，2024年大概率会有超平价特斯拉上市，长期目标无论是毛利率还是销量特斯拉都没有调低。

　　（3）如果你认为特斯拉在这个过程中技术领先优势并没有受到影响，生产带来的规模优势仍在，公司路径和目标清晰可达，那么短期换车周期和宏观周期带来的股价低点，对于长期陪伴者而言更多意味着机会而非风险。

　　在昨天的解盘文章中，智通财经APP提到“特斯拉超预期搅动市场”，预计特斯拉供应商和电动汽车产业链存在与特斯拉股价共振的机会。今天（正月初六）盘前，智通财经APP在《智通港股早知道》栏目中重点提示相关个股中创新航（03931），该股今日大涨16.82%，成交1.36亿港元。此外，特斯拉供应商标的力劲科技（00558）也值得重点关注。

　　中创新航（03931）：动力电池二线进入市占率扩张期

　　中创新航（03931）为中国动力电池企业，主要从事动力电池及储能系统产品的设计、研发、生产及销售，其中动力电池产品包括电池的电芯、电池模组和电池包，而储能系统产品则包括可用于发电站、电网企业、数据中心及基站的储能系统产品。公司港股IPO后，金坛控股（金坛区政府全资持有）为公司第一大股东，通过下属企业金沙投资、华科工程、华科投资、金坛国发合计间接持有公司25.54%股权。

　　中创新航有意在常州、厦门、成都、武汉、合肥及江门等地扩大现有的生产基地及建设新的生产基地，包括委托加工安排下洛阳公司的5GWh有效产能，集团预期2023年扩大到约90GWh。同时，集团已推出多款不同的动力电池，包括高电压三元电池、弹匣电池、全极耳叠片电池及One-stopBettery电池，而董事长、总裁刘静瑜在2022年世界新能源汽车大会上表示集团将会推出350Wh/kg高镍多元电池、400Wh/kg半固态电池、全固态电池、锂硫电池等新电池。

　　中创新航的客户集中度相对较高，2021年首五大客户贡献82.9%之总收入，而同期宁德时代、国轩高科、欣旺达、亿纬锂能等同业首五大客户占其总收入仅约31.3%-51.0%。较高的客户集中度主要源于集团的发展历史，集团正逐步降低对个别客户的依赖，其中集团2019年-2021年分别取得3名-18名新客户。广汽及小鹏汽车为中创新航的主要客户。

　　中创新航新一代的OS产品产线于2023年1月份开始陆续投产。合肥第一条OS产线目前已经完成设备制造，江门产线已完成厂房封顶，预计四月份下线。明年4月，多家客户多款装配OS产品的车型将陆续上市。

　　据港交所披露文件，1月18日，摩根大通在中创新航的H股持股比例从0.86%增加到7.62%。

　　力劲科技（00558）：大型压铸机项目保持快速增长

　　国泰君安证券指出，该公司大型压铸机业务快速增长，长期增长逻辑坚实。公司2023财年上半年大型压铸机（1000t-5000t）增速超过50%，毛利率在30-35%左右；超大型压铸机 （>；6000t）增速超过40%，毛利率超过40%。当前大型压铸机营收占压铸机板块整体营收的比例超过70%。未来随着大型压铸机业务持续保持增长，小型压铸机及注塑机业务对公司的影响将持续降低，公司的毛利率将持续提升。在一体化压铸渗透率刚刚起步的情况下，中国新能源汽车行业在未来几年将维持对大型及超大型压铸机强劲的需求，公司长期增长的逻辑坚实。公司传统业务或将跟随经济环境复苏，公司短期业绩有望改善。公司传统业务如注塑机、小型压铸机的营收和毛利在上半财年经历了较为显著的下滑。但随着中国宏观政策调整，行业资本支出上升，整体下游需求将逐渐改善。注塑机和小型压铸机业务在下半财年的营收和毛利环比或将提升，助力公司短期业绩的改善。数控机床业务表现亮眼，未来将拓展新的增长空间。公司数控机床业务2023财年上半年营收为1.5亿港元（+52.8%），经营利润率为11.9%（+17.4个百分点）。公司2022年9月发布MCG5系列五轴动柱式龙门加工中心，对压铸件的加工工艺进行优化升级，获得了客户的一致认可。公司的五轴龙门加工中心作为超大型压铸机的配套设备，也将受益于—体化压铸方案渗透率的提升，与超大型压铸机一起保持快速增长，为公司拓展新的增长空间。

　　网传力劲科技交流近期纪要如下（未经核实，仅供参考）：

　　1、 北美T客户情况：

　　目前海内外工厂使用的压铸机全部为IDRA与力劲科技提供。力劲派出业务团队紧密跟踪客户生产情况，及时响应客户在合格率、良率、周期方面提出的目标，公司与客户配合良好。

　　目前上海工厂良品率保持在90%以上，一次压铸加工时间由180秒减少到120秒以内，现在能够实现100秒左右，客户目标为进一步降低至90秒以内。海外工厂已应用IDRA提供的压铸机实现前车底和后车底的一体压铸。

　　2、 订单情况：订单饱满，H2将陆续公布与主机厂的合作。2023年公司将持续向T客户的海内外工厂交付压铸机，Cybertruck车型配套由IDRA提供9000T压铸机。

　　3、 国内市占率情况：对单一客户依赖度逐年下降，与国内主机厂、一体压铸件供应商（文灿、鸿图、托普等）合作非常紧密，目前在6000T及以上的压铸机市占率>；90%，未来目标为70%-80%。

　　4、 扩产计划：2023年3-5月超大型压铸机产提升一倍（4-5台），每台压铸机年产压铸件10万件，目前通过优化上海工厂所用压铸机已经超过10万件产能目标。

　　5、未来展望及市场增量：

　　公司预计2035年一体压铸渗透率达到50%。新增市场包括：1）白车身一体压铸（前舱6000T，后车底7000-7200T）；2）三电系统（电机、电驱、变速器等）：2000-3000T；3）电池包：6000-12000T；4）其他（副车架等）：4500T