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招商证券:基金重仓银行占比上升 重仓招商证券的基金

2023-01-29 07:34:25 来源:智通财经网作者:佚名
  智通财经APP获悉,招商证券发布研究报告表示,基金重仓银行占比上升,积极看多银行。招商证券指出,防疫显著优化,房地产融资政策大幅放松,2023年经济或走向复苏,有望驱动银行板块

  智通财经APP获悉,招商证券发布研究报告表示,基金重仓银行占比上升,积极看多银行。招商证券指出,防疫显著优化,房地产融资政策大幅放松,2023年经济或走向复苏,有望驱动银行板块估值上行,并受益于北上资金流入。2023年把握两条主线1. 房地产弹性标的:房企融资占比相对较高的优质银行-招行(600036.SH)、平安(000001.SZ)及兴业银行(601166.SH)等,亦有财富管理逻辑;2.业绩靓丽的优质城商行:江苏(600919.SH)、宁波(002142.SZ)、南京(601009.SH)、杭州(600926.SH)、苏州银行(002966.SZ)等。

  招商证券的主要观点如下:

  1、22Q4机构重仓银行板块市值比例为3.00%

  22Q4主动偏股公募基金重仓银行板块占比为3.00%,环比上升了0.18个百分点。19年末公募重仓银行板块市值占比曾达到6.52%的高位,20年前两个季度持续下跌,20Q3止跌启升,21Q1回升至5.6%,21年后三个季度占比持续下跌,22Q1回升至4.01%,22Q2下降至2.67%,22Q3微升至2.83%,22年末继续提升至3.00%。

  22Q4机构重仓银行板块比例保持稳定,仍然处于低位。2月中旬-3月中旬,俄乌战争等引发经济担忧,板块回调;4月初-5月底,上海及北京疫情等引发对经济的悲观预期,银行板块回调;7月受地产相关事件影响,引发市场担忧,板块回调;22年11月起,多项房地产宽松政策发布,同时防疫显著优化,板块估值回升。

  分行业来看,22Q4主动偏股公募基金重仓市值占比前四名为电力设备及新能源、食品饮料、医药、电子。银行板块3.00%的占比在中信一级行业中排名第11位,与3Q22持平。

  从行业占比变动来看,22Q4基金重仓银行市值占比环比上升0.18个百分点,配比继续回升。22Q4提升幅度较高的有医药、非银、计算机、建材和消费者服务,分别提升1.99、0.77、0.72、0.29、0.29个百分点。22Q4基金重仓板块比例下降幅度较大的有煤炭、电力设备、房地产。

  2、22Q4基金往核心标的银行调仓

  近年来银行重仓股集中度有所下降。22Q4有30家银行进入主动偏股基金重仓股榜单,22Q4银行重仓股仍集中在宁波、招商、成都、杭州、平安和江苏这些ROE较高的银行。近年来银行重仓股集中度有所下降,22Q4前5名占板块整体持仓市值比重合计为73.6%,而20年末前5名占板块整体持仓市值比重合计为85.2%。

  宁波、平安和招商银行持仓占比显著提升。22Q4机构重仓银行板块内宁波银行占比28.4%,环比上升3.6个百分点;招商银行占比23.3%,环比上升1.2个百分点;成都银行占比8.7%,环比下降1.2个百分点;杭州银行占比7.3%,环比下降0.5个百分点;平安银行占比5.8%,环比上升1.9个百分点。

  22Q4基金往核心标的银行调仓。从季度环比变化来看,22Q4板块内持仓市值占比提升较多的银行为宁波、平安、招行邮储和兴业。22Q4农业银行、南京银行、成都银行和建设银行的持仓占比有所下降,分别环比下降1.6/1.2/1.2/1.0个百分点。

  重仓银行市值上升。主动偏股基金重仓银行板块市值环比上升4.36%,重仓银行板块市值开始上升。从持仓市值绝对值来看,22年4季度末主动偏股基金重仓银行板块市值总计为628亿元,3季度末为602亿元。

  3、22Q4北向资金净流入60亿元

  四季度北向资金净流入。从北向资金22年四季度的资金净流入情况看,北向资金净流入银行板块59.55亿元,其中净流入资金量较大的是招商银行、工商银行、宁波银行。

  银行北向资金平均持股比例为3.45%,平安银行占比有所下降。截至23年1月27日,银行北向资金平均持股比例为3.45%。22年以来,平安银行的北向资金持股比例整体呈现下降趋势,从1月高点9.76%下降至6.80%;招商银行的北向资金持股比例有所回升,从3月的高点8.29%下跌至22Q3的6.57%,22Q4回升至7.61%;宁波银行的北向资金持股比例整体呈上升趋势,从22年1月初的5.72%上升至6.31%。

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