拐点已现！隆基

　　智通财经APP获悉，隆基绿能(601012.SH)于11月24日调整单晶硅片价格，单晶硅片P型M10 155μm厚度(182/247mm)的价格由7.54元下调至7.42元。

　　据硅业分会数据，本周的硅片价格也开始小幅下跌，其中M6单晶硅片(166mm/160μm)价格区间在6.23-6.33元/片，成交均价维持在6.26元/片，周环比持平；M10单晶硅片(182 mm /150μm)价格区间在7.3-7.48元/片，成交均价维持在7.41元/片，周环比持平；G12单晶硅片(210 mm/150μm)价格区间在9.7-9.73元/片，成交均价降至9.71元/片，周环比跌幅为0.1%。硅业分会称，本周硅片价格的小幅下调是因为部分专业化企业降价所致。

　　另外硅料方面，PV infolink最新报价显示，本周，多晶硅致密料最高价格为30.6万元/吨，最低价为29.3万元/吨，成交均价为30.2万元/吨。相较于上一周的报价，上述价格分别减少0.1万元/吨、0.2万元/吨和0.1万元/吨。PVinfolink方面表示，虽然单晶致密块料主流价格暂未出现明显下修，但不同厂家的报价范围已经逐步扩大，二线厂家价格有逐步下探趋势，本周已经有实质性的松动。

　　PV InfoLink判断，预计月底开始到下月初，硅料新订单签订周期到来时，硅料主流价格会逐渐显现出明显下跌，下降幅度也将从下周开始陆续清晰。该机构指出，预计本月末，硅料环节的异常库存水平累积规模仍然有限，但是随着下个月硅料产量规模环比继续提升和下游需求逐步萎缩，年末时候硅料环节整体库存水平恐将堆高，这也是近两年来第一次出现库存信号反转。

　　据CPIA 预测，2022年全球光伏新增装机量有望达230GW以上，按照 1:1.2的容配比计算，对应行业硅片需求在276GW水平。而据机构预测，今年底的硅片产能预计达到500GW。由此可见，硅片超配明显。

　　实际上，在硅料价格尚未下行前，硅片就已率先松动。10月31日，TCL中环(002129.SZ)因上游硅料供应相较三季度更加充足等原因，10个月来首次下调硅片价格。市场人士普遍将其归因于两点：一是经历两年多涨幅以后，硅料供需关系迎来转变，硅料价格预期进入下降通道；二是企业试图通过自身让利，刺激下游装机。

　　硅片降价，下游光伏电池自然就成了最直接的受益者。集邦咨询数据显示，上周电池片价格继续上涨，单晶M6电池片主流成交均价为1.31元/W，环比小幅上涨1.55%；M10电池片主流成交均价为1.35元/W，环比上涨1.35%；G12电池片主流成交均价为1.34元/W，环比上涨1.52%。

　　上游赛道的价格下调，电池、组件企业的盈利将步入上行通道。以钧达股份和爱旭股份为例，两家公司2022年三季报业绩皆大超市场预期。具体来看：

　　钧达股份(002865.SZ)2022年前三季度电池累计出货量为6.91GW，同比增长75.59%；2022前三季度营业总收入74.28亿元，同比上升795.75%，归母净利润4.1亿元，同比上升611.15%。

　　爱旭股份(600732.SH)2022年前三季度公司营业总收入258.28亿元，同比上升130.65%，归母净利润13.9亿元，同比上升3133.57%。其中2022Q3实现归母净利润7.94亿元，环比增长115.18%。出货方面，2022前三季度公司实现PERC电池片出货量约25GW，第三季度实现出货量约8.5GW；上半年公司完成产能改造后(166mm改造为182mm)第三季度基本实现满产满销。

　　从二级市场上述个股的表现看，钧达股份在今年11月9日创下267.23元/每股的历史高点，整个2022年，股价涨幅接近4倍。爱旭股份亦在同日创下51.22元/每股的历史高点，整个2022年，股价实现翻倍。反观隆基绿能，股价自从2021年11月1日见到73.60元/股的历史高点后便一路震荡下行，截至11月24日收盘，报47.15元/每股。