国盛证券：维持周大福（国盛证券周军）

　　智通财经APP获悉，国盛证券发布研究报告称，维持周大福(01929)“买入”评级，作为珠宝首饰行业龙头，渠道端加快低线城市拓展速度，产品端优化研发设计，同时重视消费者触达。公司FY2023H1营收/归母净利润同比+5.3%/-6.8%，期内内地门店数量快速扩张，加盟同店表现优异，加盟门店快速扩张，且同店表现优于直营。

　　展望全财年，国盛证券预计公司营收/业绩稳健增长。全年预计周大福珠宝门店数量达到7000家，考虑到FY2023Q4(2023年1-3月)为销售旺季，公司将通过产品推新带动销售回暖，综合来看该行预计公司FY2023收入增长中单位数，考虑渠道以及产品结构变动、产品优化升级以及汇兑损失后，净利率或有下滑。