多部贺岁档影片袭来!板块迎来边际修复机会

　　随着年关将至，电影贺岁档正式开启。

　　智通财经APP获悉，据灯塔专业版，12月已共计有15部影片定档，除去已经上映的《放牛班的春天》《航海王：红发歌姬》等6部影片外，还有包括《阿凡达：水之道》《绑架游戏》《保你平安》在内的9部国内外新片已蓄势待发，静待上映。

　　其中，截至12月4日18时，《阿凡达2：水之道》的想看人数已达到76.6万，居于12月待映影片的首位。

　　作为影史最具影响力的电影系列之一，《阿凡达》在2009年问世后便在全世界引发现象级热潮，以近30亿美元的票房称雄全球票房榜。

　　续作《阿凡达2》已定的片长为190分钟，由詹姆斯·卡梅隆执导，由萨姆·沃辛顿、佐伊·索尔达娜、西格妮·韦弗领衔主演，凯特·温斯莱特、杨紫琼、大卫·休里斯、范·迪塞尔等主演。

　　影片主要讲述了在《阿凡达》故事5年之后，杰克已经成了纳美族的族长，也与妮特丽组建了家庭，育有一对儿女。直到某天，部族兄弟的意外身亡，打破了他们平静的生活，杰克猜测有人类的阿凡达混入部落，并与族人共同对抗邪恶势力。

　　导演卡梅隆选择实景、动捕、CG技术结合的方式进行拍摄，克服多重技术难关。整部影片以水下场景为主，剧组专门准备了一个容纳90万加仑海水的巨大水箱，以模拟不同的洋流和海洋运动。为解决水下因光线损失和水面晃动干扰带来的表演捕捉问题，还开发了一套新的水下3D动作捕捉系统。

　　东吴证券认为，作为《阿凡达》的续集，《阿凡达2》观众观影意愿强，票房表现值得期待，看好其上映将提振行业信心和观众观影需求，带动票房大盘增长。

　　此外，截至12月4日18时，《保你平安》则以24.8万的想看人数居于第二位。此前从五一档撤出，此次定档12月31日，这也是一个可以合家欢的大档期。

　　该片由大鹏、李雪琴、尹正、王迅、王圣迪领衔主演，马丽特邀友情出演，讲述了人称“集安断尾虎”的昔日大佬魏平安(大鹏饰)中年落魄，在本就不顺利的工作中还意外卷入了一场辟谣风波，但为了他人的托付，踏上令人啼笑皆非的辟谣之路。

　　这一次的主创都是喜剧与实力担当及大鹏过往自导自演的好成绩来看，该片有望延续喜剧类型影片在贺岁档的良好表现。

　　从行业层面看，随着内容端进口电影陆续定档，放映端边际改善明显。

　　根据猫眼电影专业版，2022年11月27日，全国影院营业率为42.22%，上座率为2.42%，仅为去年同期的38%，主要系全国疫情多发，叠加影片供给有限，供需两端较弱致大盘承压，2022年11月1-28日票房为5.57亿元，较去年同期下滑69.15%。

　　近期多部进口电影陆续定档，内容供给释放后，电影大盘将持续修复。2022年11月18日《名侦探柯南：万圣节的新娘》上映，带动当周票房环比提升50.55%，截至2022年11月29日其累计票房达1.22亿元。

　　展望未来，《航海王：红发歌姬》(定档2022年12月1日)、《阿凡达2》、《保你平安》(定档2022年12月31日)、《流浪地球2》(定档2023年1月22日)等将陆续上线，叠加圣诞、元旦、贺岁、春节档重要档期到来及其他头部新片陆续定档，票房大盘有望持续修复。

　　另外，政策面利好频出，电源板块疫后有望估值业绩双修复。

　　电影行业受疫情影响较大，2022年以来全国性及地方性纾困政策频出，通过税收减免、财政补贴、发放观影券等形式帮扶电影行业，促进行业恢复。

　　2022年8月11日，国家电影局发布《关于开展2022年电影惠民消费季的通知》，提出要丰富影片供给、发放1亿元观影消费券、推动减税退税、房租减免等纾困政策落地。2022年11月21日，财政部发布通知，提前下达2023年中央补助地方国家电影事业发展专项资金，用于支持少数民族语电影译制、国产影片放映和影院建设。

　　东吴证券指出，政策面利好频出，叠加进口大片定档补位，关注内容供给改善带来的电影板块边际修复机会。推荐博纳影业(主旋律商业化电影领军者，储备有《无名》等重磅影片)、光线传媒(片单储备丰富，关注《深海》等影片带来业绩弹性)，建议关注中国电影(业务板块涵盖全产业链，进口片直接受益者)、万达电影、猫眼娱乐、金逸影视、横店影视、上海电影等。