麦格理：上调携程 麦格理集团

　　麦格理发表研究报告指，携程(TCOM.US)今年第三季业绩表现向好，主要由于夏季旅游需求改善及海外增长势头强劲所带动，令收入增长29%，高于市场及该行预期，经调整净利润达到10亿元人民币，亦超出市场预期约 31%。

　　该行认为，虽然8月下旬内地疫情再现，但国内旅游活动于第三季表现展现韧性；随着更多国家重新开放及复常，国际业务增长势头亦持续。麦格理指，中国逐渐远离清零方针，预计边境管制措施将进一步放松，出境旅游市场料于明年实现更快速复苏。

　　麦格理将携程2022年非通用会计准则下的每股ADS盈利预测下调27%，以反映近期市场疲软，并将明年及2024年预测上调7%及12%，基于2024年预测市盈率约23倍，将美股目标价上调至42.5美元，评级为“跑赢大市”。