美银证券：上调携程-S(9961.HK)目标价至330港元 评级买入

　　美银证券发表研究报告指，携程-S(9961.HK)第三季度业绩稳健，收入比市场预期高出6%，这主要是由于夏季内地旅游需求胜于预期，部分抵销了8月下旬开始疫情升温的负面影响。由于本地和短途需求的弹性，以及暑假长途需求的短暂复苏，酒店收入恢复至2019年水平的71%，运输速度恢复到70%，国际航空恢复到90%，而内地航空和地面运输因则长途旅行更加谨慎而落后。对于第四季，管理层指，由于10月至11月严格的防疫限制，内地前景充满挑战。

　　该行料集团第四季度净收入为49亿元人民币，按季跌29%。展望2023年，管理层更加乐观，预计内地和跨境旅游需求将有强劲反弹，这与海外市场类似。该行预计，2023年后内地需求将稳步复苏，并从2023年年中开始重新开放出境旅行。该行又预期2024财年将录得全面复苏，非通用会计准测营运利润率为27%，又上调2023至24年的收入预测2至4%，非通用会计准测盈利升0至4%，目标价由283港元上调至330港元，评级为“买入”，因受惠相信内地重新开放的催化剂、公司对内地长途旅行增长的敞口，以及集团在中高端旅游中具稳固的领导地位。