上投摩根基金李德辉：“强预期，弱现实” 或是未来上涨的起点

　　智通财经APP获悉，12月20日，上投摩根基金李德辉表示，当前市场呈现出“强预期，弱现实”的状态，但市场总是在交易预期，预估现在或是未来上涨的起点。从现在到2023年一季度，预计各个板块、各个品种，都会有修复性的机会，和经济预期强相关的先修复，弱相关的随后也会修复。如果明年3季度经济恢复超预期，那明年3季度很可能还有一波更大的上涨行情。此外，港股市场是强贝塔属性，虽然目前修复基本完成，但如果美国利率和通胀超预期变化，仍有可能继续向上。

　　上投摩根基金认为，首先确定的是泛消费相关(和经济强相关)机会，其次在科技新能源上方向也都有机会。目前新能源相关品种估值已经在合理区间，消费电子相关品种也可能会修复。光储方向，由于今年一枝独秀，所以现在承受压力，光伏估值在合理区间，而储能相对贵一些，所以短期压力更大。预计医药板块和疫情相关的品种，由于疫情控制优化措施，需求端增速见顶，预计后续股价提升机会比较有限。

　　整体而言，上投摩根基金对明年市场保持积极乐观的态度。近期也加大对于泛消费行业的研究，继续关注科技和新能源相关品种，同时弱化储能行业。接下来也需要观察政府将在哪个具体方向上发力，相关政策是否会超预期，并相应动态调整组合，争取为投资人带来更好的回报。