开设首家美国办事处，港交所能从美国吸引到IPO吗？

　　12月20日，香港交易所（下称：港交所）宣布在纽约设立首家美国办事处，以将国际布局扩展至北美，吸引有意在港上市的外企。而此时正值宏观环境恶化、地缘政治紧张让港交所利润承压之际。

　　据港交所披露，纽约办事处将为北美客户群提供服务，也会推广旗下流动性充裕的新股市场及二级市场，连接香港与中国内地市场之间的互联互通机制，以及多元化的衍生品产品。

　　港交所提到，香港是亚太地区的国际金融中心、投资中心及风险管理中心，而纽约是北美地区的金融枢纽及世界级国际都市，在当地设立办事处有助于港交所强化“连接世界”的战略。

　　港交所集团行政总裁欧冠升（Nicolas Aguzin）表示，期待继续加深与当地投资者、企业、风险管理人的关系，连接资本与机会，连接东西方市场，港交所将不断提升市场的活力和吸引力、拓展互联互通机制，相信纽约办事处未来在这些方面可以发挥重要作用。

　　

　　港交所公告截图

　　此前一天，中国证监会和中国香港证券及期货事务监察委员会联合公告，为进一步深化内地与香港股票市场交易互联互通机制，促进两地资本市场共同发展，中国证监会和中国香港证券及期货事务监察委员会原则同意两地交易所进一步扩大股票互联互通标的范围。

　　目前，港交所共有上海、北京和新加坡三个办事处。据港交所披露，创办新加坡办事处的罗杰·麦卡沃伊（Roger McAvoy），将出任港交所纽约办事处董事总经理兼北美业务发展主管。另外，港交所正继续推进在欧洲开设办事处的计划，并将适时公布最新进展。

　　港交所公布的数据显示，国际投资者贡献了香港证劵市场成交额的大约41%，美国投资者的贡献占约10%。该所认为，地缘政治紧张局势是影响其业务的风险之一。

　　2022年上半年，港交所营收89.37亿港元，同比下降18%，股东应占溢利为48.36亿元，同比下降27%。第三季度，该所营收43.18亿港元，同比下降19%；股东应占溢利为22.63亿港元，同比下降30%。

　　“展望未来，我们知道市场逆风将继续存在，”欧冠升坦言，市场波动和利率上升将继续影响市场。

　　会计师事务所安永的数据显示，由于资本市场表现低迷、IPO热度下降，今年海外公司在港上市的数量仍然偏低，仅有两起此类IPO，共筹资21.6亿港元，这相比2021年仅一家、筹集1.25亿港元略有复苏。尽管如此，与2019 年的峰值相比还有明显差距，当时有21家海外公司通过在香港IPO筹集了48.9亿港元。

　　纵观全年，香港市场预计共有76家公司申请上市，筹资额1076亿港元，和去年同期相比，IPO数量和筹资额分别减少21%及68%。不过，下半年IPO活动回温，IPO数量、筹资额分别占全年的74%和84%。

　　安永透露，香港市场今年缺少大型IPO，前十大IPO筹资额共793亿港元，占年筹资额的74%，较去年相比缩减少58%。而中国内地公司仍主导着香港市场的公开发行，今年港股前十大IPO中大部分公司来自内地。

　　实际上，由于宏观环境恶化，美国IPO市场也已进入“寒冬”，今年IPO融资额只有240亿美元，同比下滑近90%，去年位列全球第一、第二的纳斯达克和纽交所，今年已跌至全球第九和第十一。

　　

　　2022年，香港前十大IPO项目 图源：毕马威

　　与香港市场相比， 内地IPO市场表现亮眼 。安永数据显示，2022年A股预计共有416家公司申请上市，数量虽较去年减少15%，但筹资额人民币5849亿元，较去年增加9%，筹资额连续两年创下新高纪录。

　　值得关注的是，今年A股科创板筹资额超过主板，占比超过40%，名列筹资额首位；创业板列IPO数量第一；专精特新企业占上市新股总数比例上升，占比为历年最高。在上市新股中，专精特新企业超过百家；科创板上市的专精特新企业最多，占全年度专精特新新股的38%。

　　

　　A股IPO市场不同板块募资情况 图源：毕马威

　　沙利文大中华区合伙人兼董事总经理陆景告诉观察者网，科创板的设立初衷是为坚持面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国家重大需求，主要服务于符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业提供一条更便捷的上市通道，重点支持新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保，以及生物医药等高新技术产业和战略性新兴产业。

　　“同时于近日，上交所再一次强调将持续坚守科创板‘硬科技’定位，鼓励和支持更多“硬科技”企业上市，打造支持科技创新的良好市场生态。因此，未来将有更多的优秀的半导体企业、人工智能企业、机器人企业及其他“硬科技”企业在科创板上市，为中国经济以及资本市场的健康发展带来持续的推动力。”他说道。

　　根据安永数据，2022年，前十大A股IPO共筹资人民币1466亿元，占全年筹资总额的25%，较去年增加5%。此外，A股的IPO行业结构出现变化，科技、传媒和通讯行业IPO占比逐年增加，数量及筹资额均占第一位；传媒和通讯行业、生物科技与健康行业占比都呈现上升，拥有核心技术的工业企业名列前茅。

　　展望未来，陆景向观察者网表示，预计国民对我国经济发展的心理预期将在防疫政策调整后出现积极变化。此外，注册制是发展直接融资特别是股权融资的关键举措，也是完善要素市场化配置体制机制的重大改革，经过近三年的试点，以信息披露为核心的注册制架构初步经受住了市场考验，全面实行股票发行注册制的条件已基本具备，未来随着注册制改革的全面平稳落地，包括A股主板在内的IPO环境将迎来更健康的发展环境，因此预计2023年A股将继续引领全球资本市场。