风起于青萍之末，福寿园 风起于青萍之末的哲学原理

　　在港股市场上，作为一家专业从事生命服务的综合运营商，特别在过去三年的特殊时期，该如何向公众、向投资者准确地传达“心声”，并且能够把公司转型过程中的重要轨迹和思路，恰如其分的通过一件件有代表意义的事件如实展露，要把以上提到的事情处理得很好，实际上是一项难度系数很高的挑战。或许，这也是上市公司在信息披露及投关工作中难以攀登的“高地”之一。

　　假若同一时间阶段内，这一家在市场上甚为稀缺的上市公司，能够在经营方面有较好的表现。那么，以笔者从事过人民教师工作的亲身经验来看，绝对不要轻易放过这一类型的内外兼备、诚实守信、品行端正、成绩优异的“三好学生”，而且这些少数派永远有着不可小觑的潜力。

　　一家如此特别的上市公司，到底会是谁？相信那些熟悉港股市场的投资者，他们的心里面都会有一个位置是留给它的。

　　由王家卫导演《一代宗师》里有一句台词终究令人难以忘怀，“不能只有眼前路，没有身后身”。百年之后，作为中国人的我们，“身后身”要交付给谁的手上，这种带有怀念与传承共存的崇高精神，或许正是国民奋斗不息的源动力之一。因此，无论是谁在管理和服务民众的“身后身”之事，它都会不自觉的被摆放在一个比较高的心理位置。

　　所幸之事我们遇到了福寿园，一家与时俱进的并重新探索、诠释生命教育（意义）和生命服务的行业领头羊。

　　12月15日—22日，第七届“格隆汇·全球投资嘉年华·2023”于线上盛大开幕。其中，作为本届全球投资嘉年盛会最为瞩目的格隆汇“金格奖”——大中华区卓越上市公司评选中，福寿园(01448.HK)等10家优秀的港美A上市公司获颁“年度信息披露奖”奖项，以表彰过去一年里这些公司在高效合规的完成信息披露工作方面表现得出类拔萃，并持续保持真实、准确、完整、及时地发布定期报告和临时公告，积极主动地进行自愿性信息披露，维护了良好的资本市场形象。“在巨大困难面前依然能够取得突破”，这一句话仿佛就是送给福寿园的最佳获奖评语，笔者对此深表认可。值得关注的是，在上一届的评选中，福寿园获得的是“最佳可持续发展奖”。

　　为何福寿园能够屡屡入选港股投资圈里极具参考价值的重量级评选榜单，这家公司还有没有其他显而易见的优势？而来到今年，投资者又应该从何处着手，重新认识、理解这一家公司？

　　持续打破固有的传统印象，公众正重塑对福寿园的认知

　　对于福寿园为什么能够连续入围港股重磅年度评选并成功获奖一事，笔者有自己不同的见解，原因（或许）就是福寿园每一年都能在一些关键的地方做出超预期的成绩。

　　超预期的力量，是非常惊人的。如果一家公司总会持续不断给予外界各方面惊喜，日积月累之下所产生的信仰溢价将超乎想象。

　　跟投资实践中总结出的利润断层理论相似，超预期的发生，代表着边际加速，意味着改变的速度或变化的潜力，均有机会远胜于他人。

　　举例来说，“去年业绩增长100%，到今年年底业绩预计增长100%”，虽然增长速度维持（也处于令人满意的较高位置），但并没有给投资者带来额外的新惊喜。但是一旦数据的表现转为“去年业绩增长100%，到今年年底预计增长150%”，则有机会让投资者感受到公司发展存在快马加鞭的可能性。

　　在过去三年疫情发生的期间，福寿园不断对外界传递出惊喜之处。

　　首先，在其穿越周期与抗风险能力上。期间，公司仍在总体上保持着向上的增长态势，基本面得到持续巩固。这一点或多或少是打破了不少投资者的固有认知。

　　再加上福寿园持续从行业领先的殡葬综合服务商全面转型为生命服务综合运营商，从而使得该公司经营业绩的周期属性减弱，非周期属性标签得到确立和加强。对的，这三年的适应与调整，福寿园已较以往大不相同。

　　归因来说就是，或来自于一个重要的转变：福寿园摆脱了传统殡葬行业的固有印象，并始终以行业龙头的角色引领着行业的转型变革。福寿园的突围而出，也说明了只有坚持文化传承和创新发展的融合才能找到新出路。

　　疫情的出现，让我们再次检验了一个事实，即便在极端情况下，殡葬服务的刚性需求，只会延后，但并不会消失。一旦能够结合现代科技触手可及、随时可得的优势，不但能够解放需求，而且还能够进一步拓宽可以提供服务的范畴和边界。

　　传统殡葬行业始终是以固定物理位置、空间时间以及遵循传统的流程为客户提供解决方案，古时候提倡“死有所葬”的“葬”是指一个人最后的安息地，而墓地就是核心要素所在。因此，作为行业龙头的福寿园，在过去给公众形成的固有印象就是出售墓地和提供殡葬服务为主的企业，很自然就把看成一家“另类”的房地产企业。但是这样形成的偏见，与其真实情况却差距甚多。

　　过去三年特殊情况的出现，福寿园终于抓住机会向外界证明，它最终想做的是一个靠数字化、智能化科技实现大创新的产品，以此来满足殡葬行业中尚未被开发的无穷无尽精神层面需求。

　　况且，拉长时间维度来看，未来不管行业政策是如何走向，行业向数字化、智能化方向升级转型的方向是必然会出现的，市场触角灵敏的福寿园，成为了行业趋势转变第一推手。

　　在疫情期间，福寿园积极开发数字化、科技化产品做法，也为公司发展打开了全新的空间。

　　期间，福寿园持续加速健全完善互联网云系列产品，优化提升云纪念服务，完成了从「云祭扫」到「云纪念」的蜕变，相关服务平台迭代到3.2版本，整合了云祭扫、云相册、云讣告、云守灵、云直播、云共祭、云祈福等众多模块，并增添和升级了人生微电影生成、老照片修复、人生故事记录、数字纪念馆等多种新功能，以满足用户在疫情之下的各项追思和祭祀的精神需求。据公告资料，在今年清明期间，公司服务平台的用户使用数量超过100万次，创下历史新高。

　　当前，“互联网+殡葬服务”已识别为行业升级发展的新业态，推出数字陵园的研发应用正当其时，且在刚过去的特殊时期，大大加快了用户意识觉醒和用户普及教育的进程。2022年上半年，福寿园正式启动「数字陵园 ? 慧心谷」项目，这是继「云祭扫」、「云祈福」、「云纪念」平台打磨之后，公司匠心打造的秀外于山水、慧中于科技、根植于文化的数字化一体服务设施，这也是公司自年初提出“从物理世界的福寿园，向精神世界的‘福寿元’发展”新战略计划推行落地的里程碑。据悉，该项目首批产品包括「数字陵园1.0」、数字礼葬、数字礼祭、「云纪念3.2」。

　　慧心谷项目的发布，代表着福寿园正式进入数字化生命服务领域。

　　据官网介绍，未来福寿园的产品和服务都会向人文纪念、家风传承、精神延续等精神服务方向进行转移，建立记忆存储，数字家谱乃至生命元宇宙等数字化新业务场景，打造人们的心灵居所和精神家园。

　　而“福寿元”的“元”，既是元宇宙，也代表着人们的心灵居所和精神家园在数字科技帮助下开启了新纪元。

　　从最高道德标准出发，ESG始终是福寿园最深的底色之一

　　正如开篇所述，无论是谁在管理，服务民众的“身后身”之事，它都会不自觉的被摆放在一个比较高的心理位置。进一步来说，就会产生相应较高的道德标准要求。

　　眼下，福寿园从行业领先的殡葬综合服务商转型为生命服务综合运营商。目标明确，愿景崇高，与人类生老病死的自然规律及其终极诉求的联系更是紧密相关，因此相应的，全社会群体都会对这样的“终极企业”提出最高的道德规范要求，并进行约束。换句话说，福寿园需努力担负企业、社会、行业、历史及公众责任，全面搭建有关爱、有温度的生命服务体系。

　　要达到这样的高度，少不了自身付出努力，但是也获得外界的反馈评价。福寿园多年来持续获得MSCI-ESG的AA评级，这一成绩已使其在行业中保持领先水平，公司还入选为恒生可持续发展企业基准指数成分股，这与福寿园致力于打造行业领先的ESG范本标杆的想法是分不开的。

　　此外，今年，福寿园还在慈善公益、历史传承、生命教育等方面，为其社会责任实践与承担开辟了新的“战场”。

　　在公益方面，福寿园依托公益发展基金会的力量，在多地进行防疫援助与扶贫建设；在生命教育方面，公司通过生命服务学院培养现代殡葬管理人才和专业技术人才，深入并持续地与全球同业工作者沟通，实现文化的传递与融合。

　　而在历史文化传承上面，公司积极推动，在2022年6月，由上海市中共党史学会、上海中共党史人物研究中心、上海福寿园人文纪念馆联合主办2022先贤与上海城市记忆论坛，以《百年风华正青春》为主题，在多个网络及电视平台上播出，取得不同凡响。

　　在资本市场上，福寿园在大多数企业坚持现金为王、应对不确定性的时候，反而考虑到全体股东需要现金迫切需求，进而在兼顾发展之后大比例提升分红率，向股东分享运营成果，兑现其提升股东回报承诺，也是高度履行社会责任的体现。

　　具体来看，今年5月底，福寿园发布公告，拟提高股息分红比例，拟分配总额不低于公司当年实现的可供分配利润的35%，预期未来将逐年提升至公司当年实现的可供分配利润的60%或以上。来到中期业绩公告后，宣派的每股现金股息5.64港仙，使得中期派息比例从去年同期增加约四成至42%。

　　回想起当时的市场还处于一片哀鸿遍野的时候，作为行业龙头企业的福寿园率先挺身而出，有着深刻的意义，对市场也形成了一定的示范效应。

　　同时，截至2022年6月30日，福寿园账面的银行结余及现金、定期存款及具备流动性可随时变现的金融资产加总规模接近20亿港元，当期的经营活动产生的净现金约2.43亿港元。由此可见，良好的现金流在满足分红之余，还能为公司高速的健康的可持续发展提供财务保障。

　　俗话说，再大的烙饼也大不过烙它的锅。这口锅要类比起来，就是企业的道德标准，就是企业要遵循法律法规、公序良俗、历史文化传承等，笼统的理解起来也就是我们上述的社会责任履行。烙饼是什么？烙饼就是要做大做强的企业，它们得先看到，饼再大也得受烙它的那口锅限制，才会找到出路。

　　所以，笔者相信，类似福寿园这类极少数的卓越企业都会将以下奉之为金科玉律：第一、心有多大世界就有多大；第二，预见才能遇见，因为相信所以坚持，因为坚持所以看见。

　　结尾部分

　　最后，还是想借此机会，点赞福寿园的投关团队工作。除了信息披露的高质量之外，每年他们都在复杂多变环境中努力向公众、投资者展现出一个持续转型、不断成长的福寿园，也向他们呈现出一个令人神往的、能够最终实现颠覆创新的美丽新篇章，在给出正确引导的同时，兼顾情怀与专业，以此维系健康的投资者关系。同时，公司的投关工作对于整个行业教育、知识理念的普及和推进，甚至从促进行业转型的角度，都起到不可忽视的持久影响。

　　长此以往，一个积极、进取的头部企业品牌形象、一个坚持文化传承与创新发展融合的不屈精神就会逐步深入人心，撒布社会角落，最后转为成为一家千亿市值的公司孵化生根的神奇黑土壤。