大摩：锂价将受压但已反映，微调赣锋锂业、天齐锂业H股目标价

　　摩根士丹利发表研究报告指，锂价将面临压力，但已反映在股价中：电动汽车补贴在2022年底前部分取消，长期的清零政策影响了可支配收入。市场对大宗商品的需求开始转弱，预计2023年乘用电动汽车销量增长放缓，上半件或会走弱，料下半年会有所恢复，令全年销量达到约740万辆，按年增长15%(相对2022年增长96%)。

　　随着2023年全球新增供应可能增加，与2021至22年的供应短缺相比，全球锂供应更加平衡。然而，赣锋(1772.HK)和天齐锂业(9696.HK)的股价已经反映定价，风险回报更倾向于上行。赣锋目标价由100港元微降至99港元，天齐锂业由107.9港元微升至108.8港元。

　　该行表示，受到多晶硅价格下跌的推动，预计2023年全球太阳能装机量将保持强劲。然而，随着新的太阳能玻璃产能不断投产，太阳能玻璃生产商明年仍然存在供过于求的问题。为抓住稳固的需求，山东药玻(600529.SH)I型瓶销量预计将在2023年达到15亿件，高于2022年的约9亿，加上预期成本下降，将支持公司稳健的盈利增长。该行看好太平洋石英(603688.SH)、山东药玻、力量钻石(301071.SZ)、金力永磁(6680.HK)。