大盘行情演绎可谓“峰回路转” 指数瞬间站上2900关口

2019年5月28日，大盘行情的演绎可谓“峰回路转”。沪指早盘小幅低开后随即冲高，午后最高涨逾1%，但市场恐慌心理作祟，临近尾盘指数竟一度翻绿。最后，奇迹出现在收盘集合竞价上，指数瞬间站上2900关口，并大幅上涨了逾11个指数点！

通过查看资金流向，我们不难发现这是“北上资金”所为。联系此前市场早有预期的MSCI增加A股纳入比例一事，发现此次“扩容”恰在昨天落地。也就是说，MSCI“扩容”带来被动型投资基金对A股的配置需求是尾盘急涨的“罪魁祸首”。

从板块资金流入来看，农牧饲渔、银行、酿酒、公用事业、家电、汽车、保险等盛产“价值股”的板块倍获青睐。这也一定程度上反映了外资对于盈利确定性强、高ROE标的的偏好。此外，外资对于A股的配置还不止于 “被动配置”，部分增量的主动型基金在未来仍有望参与A股的配置，形成A股资金面改善的长期预期。

对于市场而言，无论是MSCI加配，富时罗素对A股的新增纳入，还是最近因为在日本获批而被再度提起的中日ETF互联互通，这些都是中短期内可以“看得见，摸得着”的资金供给，是短期内实打实的利好。但长期来看，其本质是反映出A股越来越国际化、越来越开放、制度越来越完善的大趋势。也正是基于此，MSCI、罗素等国际大型指数编制公司才如此看好中国资本市场，争相将A股纳入进全球指数中。

MSCI的“加配”狠狠地“打脸”了市场上对A股“赌场论”、“韭菜论”等各种不实看法。自1990年A股创立以来，国家一直努力扭转企业融资全靠银行信贷的格局，推进中国多层次资本市场的建设。国家争取让更多企业通过股权进行更低成本、更灵活的直接融资，促进企业和经济发展的初心始终未变。尤其是在经济增长更多需要依靠科技、制度红利等“全要素生产力”驱动的当下，如何扶持、孵化更多中小科技企业发展，如何培养国内战略性新兴产业成长，抵御外部风险成为当前经济工作的重点。因此，通过建立一个良性的资本市场，吸收外资，支持国内科技企业成长，有其必要性，也是大势所趋。