机构论市：蓝筹持续大跌 科技股再现涨停潮

百瑞赢：沪指跌破3400点 资金大举调仓换股！市场进入磨底诱空阶段

周二，三大指数集体大跌。上证指数低开低走，2点之后一路跳水至收盘。创业板指跌逾4%，领跌三大指数。板块全面下挫，钢铁、饮料制造、基础化学、新材料、有色等跌幅居前。仅半导体、采掘服务、通信设备寥寥几个板块红盘。

截止收盘，上证指数报收3381.18点，下跌86.26点，跌幅2.49%。成交额7027亿。深证成指报收14093.64点，下跌537.21点，跌幅3.67%，成交额8314亿。创业板指报收3232.84点，下跌138.39点，跌幅4.11%，成交额3428亿。沪深两市，个股上涨977只，下跌3420只，涨停40只，跌停82只。

周二呈现冲高回落又杀跌的走势，早盘沪指平开于3467点，创业板高开13点于3384点。昨天市场3424点的分时线低点共振反弹，反弹到早盘3483点结束，之后遇阻回落出现的3443点的分时线低点支撑反弹，反弹到午盘前的3480点附近结束；午后市场继续进入单边下跌格局，多个分时线低点支撑没有用，最后市场收于全天相对低位区域。

盘面上，CRO概念、华为海思等多板块活跃，半导体芯片逆势领涨，盐湖提锂、光伏建筑板块走弱，锂电池白酒大幅回调，两市超3300家个股下跌，成交额破1.5万亿元，亏钱效应明显。

技术面上，今天下午港股的跳水直接带着大盘砸破了3400点支撑打到了3380附近，从目前这个走势来看，找支撑已经没有太大的意义，市场想要大力洗盘，资金暴力调仓换股，后面即便市场还有惯性下探的可能，也是机会大于风险的，越往下跌，反而风险越有限。

策略上，纵观目前行情，市场属于典型的磨底诱空阶段，这还是今年以来难得一见的诱空洗盘格局，这波调整最猛烈的，也还是高位区域个股，很多低位区域个股，今天跌幅都很有限，那么关注这几天市场磨底以后，能不能重拾升势，操作上继续以观望为主，耐心等待这波调整探底结束之后入场抄底的机会。

巨丰投顾：三大因素影响A股市场走势 继续规避高位高估值品种

观点：滞胀以及过热的信号开始逐步释放，经济复苏虽然仍处于加速状态，但是经济复苏已经进入了后期，伴随着经济复苏进入后期以及流动性边际收紧之际，接下来实质性收紧也将是趋势，这对股市来说不是好消息。而且经历2月中旬以来的下跌之后，市场牛市格局也有望发生较大变化，牛市依然没有结束，但是已经进入牛市后期，整体性机会并不明显下，要注意局部性的板块以及局部性的牛市机会。

昨日两市重挫，今日开盘拉升，一般这种表现肯定是需要观望的。果然，指数开盘后不就便再次迎来跳水走低，尽管盘中一度在证券、石油等板块的带领下大幅反扑，午后科技股还迎来爆发，但尾盘再度迎来跳水走低，延续上周五以来的调整过程中，重心不断下移。

事已至此，投资者最想了解的，就是在连续下跌之后，这里的调整还会延续吗？究竟何时会结束？

首先，我们需要了解这里调整的性质。当前是牛市后期的机构性行情，也就是说这里的调整，更多的还是杀估值，以高位高估值标的为主的阶段性的回撤需求释放为主，并不是市场走弱乃至熊市的体现；

其次，需要清楚当前市场的节奏。春节之后，尤其是二季度开始，资金调仓换股的迹象就逐渐显现，二季报之后基本明朗。无论是外资还是国内机构，对于蓝筹白马的减持不断，而转为对中盘股以及成长类品种的增持和青睐，这也就不难理解为什么二季度以来，高景气的科技等成长方向涨势如虹；

第三，需要再次搞清楚大背景。当前全球流动拐点已经确立，而国内尽管央行进行了降准，但趋势上的流动性边际收紧依旧，也就是说，接下来没有特殊变动，全面的宽松是不可能了，所以大趋势整体应该是重心走低的可能。

搞清楚这些背景和前提，结合当前经济复苏依旧以及流动性的相对稳定，我们说

牛市的后半程还在延续，但更多的是结构性行情，更多的是涨跌反复以及部分板块的行情。也因此，这里的调整，也是结构性行情当中的正常调整，但不会就此走熊，短期非理性杀跌之后，还有反复，也仍有波段低吸的机会。但需要注意的是，整体上，下半年市场重心走低的概率在不断增加。

所以，继续规避高位高估值品种，对于能力把握比较强的投资者，还可逢低进行波段操作，但把握能力弱的投资者，轻仓观望为主。总体上，下半年市场系统性风险可能性很低，更多的是风格轮动的结构行情。而在这个过程中，对于消费类品种来说，可能会有贯穿其中的大概率，可以重点关注，但选股难度可能加大，需慎重。此外，经济复苏放缓之下，顺周期类品种最好的投资周期已经逝去，后期反复概率加大，整体配置建议降低仓位。

和信投顾：蓝筹持续大跌 科技再现涨停潮

开盘三大指数集体高开，虽然幅度不大，但情绪上从大跌到平开，修复的信号还是很明显的，不过盘中多空来回拉扯，虽然结构性行情依然火爆，但没能挡住指数午后跳水大跌，盘面上科技股一直独秀，中芯国际，大基金，芯片，集成电路，光刻胶，三代半导体，甚至5G板块都被带动了，对应跌幅榜则依然是白酒领跌，医药，资源，超级蓝筹持续低迷，技术上指数破位，而且下方强支撑处相对较远，并且量能持续活跃，短期反弹难度较大，性价比也不高，所以操作上继续严控仓位，等待企稳之后的机会。

昨天指数大跌市场已经分析过原因了，受到监管压制，整个市场确实风险承受能力在不断下降，但更重要的因素还是白酒的加速下跌，引发的蓝筹股的持续跳水，本来想靠高业绩来消化高估值的，结果发现业绩严重不及预期，加上这轮二线白酒本来就在高位，杀跌起来根本就没有任何承接力量，低位的加速下跌，高位本来分歧就很大，一旦恐慌效应扩散了，这种下跌杀人诛心。

科技今天继续领涨，而且一度爆发一波涨停潮，尤其是这轮领涨的是中芯国际，低位起来的标的，所以给了很多资金新一轮的想象力，上一波踏空资金，估计今天都追进去了，但其实今天到底是新一波行情的起点，还是这轮行情短期终点，真不好说，但有一点可以肯定的是，今天科技股一致性太强了，即便后面还能涨，空间也不会很大了，这个时候虽然低位的优势没有体现出来，但高位的风险已经释放出来了。

和信观点：行情太过极端，半导体大涨对应蓝筹股大跌，如今来看这种极端的行情并没有带动市场情绪，反而亏钱效应扩散的程度更快，虽然目前蓝筹股还处于下跌阶段，但对应高位的科技和锂电池，低位股的优势或许很快就显现出来了，但当下切记不要盲目的抄底或者潜伏，等待新行情信号发出后在操作。

德讯证顾：空头集中释放 不必过度恐慌

三大指数全线收跌，创业板指表现较差。主流板块尽墨，个股跌多涨少。午盘各大指数集体跳水，极度恐慌出现。大盘进入极弱行情，报复性反弹或将展开。

今年行情的总体特征是“整体震荡、结构分化、估值切换”，所以当结构性龙头板块走到高估值区域，就存在获利回吐并带动市场风险释放的可能性。换句话说，快速的风险释放未必是坏事，不必过度恐慌。任何一次中等级别的反弹都是在极度恐慌中诞生，本次下跌带有较强的情绪性色彩，国内经济基本面并无重大利空出现，快速的风险释放未必是坏事，不必过度恐慌。任何一次中等级别的反弹都是在极度恐慌中诞生，本次下跌带有较强的情绪性色彩，国内经济基本面并无重大利空出现，空头力量集中释放后，趋势拐点或在近期出现。

温馨提示：大跌之后的A股会怎么走？下半年成长风格占优格局将延续。最新行情动态随时看，请关注金投网APP。