机构论市：周期股集体杀跌 A股节前重挫 能否抄底？

和信投顾：指数大跌 油气集体扑街

指数开盘大幅低开，随后继续下跌，盘中一度跌幅超80点，但大跌之后并没有抄底力量入场，修复力度几乎为零，盘面上仅有几个板块翻红，养鸡，养猪，贵金属，银行小幅上涨，跌幅榜油气概念集体大跌，同时资源品继续回撤，技术上指数日线级别杀跌破位，不过尾盘再度回收，目前整体位置在支撑的临界位，量能持续萎靡，行情弱势，节前控低迷收场。

指数大跌两个原因，一个是受外围市场影响，昨天美国和欧洲股市集体大跌，对于这种大跌其实消息上并没有给与准确的解读，只提到了半导体板块杀跌的原因，所以这种莫名的恐慌对于本身就处在节点的A股情绪打击很大，早盘一个低开其实释放了一部分利空，然后盘中的下跌则是对过节情绪低迷最直接的反馈，但这应该大家也不意外，毕竟节前弱势已经形成共识了，但越是行情低迷，越到最后容易依法抢筹，所以今天跌完，其实明天或许会好起来的。

和信观点：行情略显极端，节前的极端行情一方面给了我们很好的入场时机，另一方面也为节后的上涨流出了足够的空间，当前我们考虑的不应该是风险，而是风险释放下，我们应该往那些方向上找机会，目前来看，短期确定性较高的是消费，而节后真正的机会依然在三季报。

容维证券刘思山：市场避险气氛浓厚 个股普跌释放风险

今日早盘三大指数低开低走，临近长假市场避险情绪升温，黄金股逆市走强，养殖股临近午盘拉升，概念题材全线熄火，个股跌多涨少。昨日强势的油气回落，电力板块持续下挫。从盘面上，贵金属、养鸡、猪肉、银行等板块涨幅前列，PVDF、油气开采、磷化工、氟化工等板块跌幅居前。截止收盘，沪指收3536.29点跌1.83%，深成指收14079.02点跌1.64%，创业板指收3175.15点跌1.13%。

9月市场上证指数是先扬后抑，而深市则是一则疲态尽显。在市场波动不断的情形下，对于高位股，建议在研究其包括基本面、估值、主力资金等变化因素，留意可能存在的回调风险，以免踩雷。今日呈现个股跌多涨少和前日表现大相径庭，考虑节前市场震荡趋冷的原因主要有两点：一是国庆假期期间，A股市场长期休市，部分投资者会转而投资持续计算收益的稳健理财产品；二是节前事件对市场的影响难以充分释放，同时考虑到节间出现重大消息的不确定性，投资者避险情绪强烈，倾向于调整或观望。而在节后，随着交易正常化，风险得以释放，市场颓势也普遍能够扭转。

德讯证顾：趋势拐点或在近期出现 持股过节

隔夜美股三大股指集体大跌，诱因之一就是美债收益率攀升。受此影响，三大指数全线低开。A股向来有“节前效应”的说法，大假前不少投资担心过节期间利空出现，因此近几天空头力量集中打压。从历史数据来看，多数情况下，大假过后均会出现不同程度的反弹。另外，恐慌情绪极速蔓延的过程中往往是趋势拐点，因此节前持股、突击建仓往往是短线交易优选项。

经济预期下行，产业政策优化与信用宽松将至，分母端发力将推动十月行情。市场风格尚未切换，风格再平衡的背景下，具有盈利优势的中盘成长是核心主线，但成长与价值、大盘与中小盘差距将相对Q2-Q3收敛。稳增长政策有望进一步加码，地产政策或有望改善，而风正吹向低估的大金融和基建相关制造。市场的新一轮上涨正蓄势待发中，持股以待十月行情。

巨丰投顾： 周期股集体杀跌 A股节前重挫 能否抄底？

最新公布的PMI数据看，虽然经济仍处于扩张区间，但趋势上看，复苏已经开始放缓，经济下行压力较大。与此同时，流动性保持稳定，但宽松预期提升仍需时日。目前市场结构性行情为主，中期如果通胀回落以及流动性宽松趋势确立，市场仍有望迎来新的趋势性行情。但在此之前，市场仍存不确定性，结构性行情还将延续，注意整体性风险的同时，可自下而上重点关注个股行情。

今日，三大指数低开低走，盘中沪指一度跌逾2.3%，市场避险情绪升温，黄金股逆市走强，养殖股临近午盘拉升，概念题材全线熄火。具体板块上，银行午后拉升，农林牧渔、家用电器、食品饮料表现良好，而多数板块走低下，采掘、钢铁、化工以及有色等周期股领跌。

总体上，市场有望继续保持结构性行情。一方面，8月的经济数据看，经济下行压力较大，这种担忧还会存在；另一方面，成长类品种景气度依然高企，而很多价值品种估值也相对较高，还没有达到价值股估值出清以及成长股基本面走坏的风格大反转的需求时刻。对于持仓较重的投资者，不妨趁反弹减持观望，等待市场新的方向明确之后再做新的定夺。而对于仓位不高的投资者，节前下跌之际可适当进行抄底加仓，尤其是低估值以及高成长类品种，在随后的三季报以及经济提振刺激预期下，或有不错的表现，可提前潜伏。

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