丙烯腈链条面面观：结构调整潜移默化下游腈纶行业式微

2019-04-26 22:24:00 来源：互联网作者：编辑部

导语丙烯腈行业发展至今，供需结构均发生了潜移默化的调整，影响价格变化的因素更加多样，今天卓创将对此进行简要分析。目前，我国丙烯腈生产装置均采用丙烯氨氧化法，行业总产能207.7万吨，有效产能198.9万吨。从我国丙烯腈企业性质来看，目前我国丙烯腈企业仍以国有企业为主。然而自2015年江苏斯尔邦26万吨(一期)丙烯腈项目投产，到2018年山东海江13万吨/年丙烯腈装置投产，民营丙烯腈企业占比逐步提高

导语

丙烯腈行业发展至今，供需结构均发生了潜移默化的调整，影响价格变化的因素更加多样，今天卓创将对此进行简要分析。

目前，我国丙烯腈生产装置均采用丙烯氨氧化法，行业总产能207.7万吨，有效产能198.9万吨。从我国丙烯腈企业性质来看，目前我国丙烯腈企业仍以国有企业为主。

然而自2015年江苏斯尔邦26万吨(一期)丙烯腈项目投产，到2018年山东海江13万吨/年丙烯腈装置投产，民营丙烯腈企业占比逐步提高，未来随着“投产潮”的到来，丙烯腈民营企业的占比将会进一步提高。

部分丙烯腈拟在建项目统计表

备注：无明确进展的拟在建项目暂未列入

从丙烯腈下游应用领域来看，三大衍生物的地位不可撼动，ABS、腈纶、丙烯酰胺/聚丙烯酰胺行业消费量稳居丙烯腈下游消费占比前三位，但消费量占比却已悄然发生变化。

ABS作为五大通用塑料之一，截止2018年底，其总产能已扩张至399.8万吨，虽然未来五年内，ABS的产能扩张速度有所放缓，然近年来ABS工厂产能利用率持续较高，对丙烯腈的需求量已逐步超越腈纶，成为丙烯腈下游消费量最大的产品。

腈纶方面，近几年丙烯腈价格大开大合，腈纶作为对丙烯腈单耗量最高的产品，价格影响最为直接。然而从腈纶行业自身的发展来看，国内腈纶行业结构调整缓慢，国产货长期应用于较为低端的领域，差别化程度不高，但是价格却在原料的带动下一路上涨，产品销售空间受到极大挤压，行业开工持续低位，对丙烯腈消费量略有萎缩，但其行业变动仍对丙烯腈价格影响最为直接。

丙烯酰胺/聚丙烯酰胺，因其下游在水处理方面的应用，近年来得到社会各界的广泛关注。然而丙烯酰胺/聚丙烯酰胺产品靠近终端，部分中小型工厂发展无序，自身亦面临较为严重的环保问题，生产连续性较为一般。丙烯酰胺/聚丙烯酰胺行业未来发展空间尚存，但道路依旧曲折。

从2017年丙烯腈一度触及17000元/吨高点，到2018年主流工厂价格达到19000元/吨，不少业内人士纷纷表示，丙烯腈价格走势越来越看不懂。卓创认为，深究丙烯腈价格变动的原因，依旧逃不开供需基本面的结构变化及行业自身的趋势性发展。丙烯腈民营企业增加趋势明显，下游腈纶行业式微，丙烯腈价格一定程度反映出行业发展的变化。

而从近来丙烯腈价格趋势来看，英力士丙烯腈装置不可抗力，影响其四五月份丙烯腈供应，山东海江检修装置目前无明确重启消息，且国外旭化成等丙烯腈装置5、6月份仍有检修计划，丙烯腈供应面支撑持续；而需求方面，腈纶行业不堪成本压力重负，东北大厂将于下月初检修，对丙烯腈需求量减少。5月份来看，供需博弈明显，预计丙烯腈价格或将维持偏强震荡。