IPO打新观察：星源卓镁发行价34.4元/股，久期量和网下报出106.08元/股最高价

　　12月4日晚间，宁波星源卓镁技术股份有限公司（简称“星源卓镁”）披露了发行公告，确定创业板上市发行价34.4元/股，发行市盈率59.74倍，而该公司所属行业最近一个月静态平均市盈率为23.35倍。

　　星源卓镁保荐机构、主承销商为安信证券股份有限公司（简称“安信证券”）。网下询价期间，深交所网下发行电子平台收到348家网下投资者管理的7887个配售对象的初步询价报价信息，报价区间为13.2元/股-106.08元/股。

　　报价信息表显示，大成国际资产管理有限公司管理的大成中国灵活配置基金报出13.2元/股最低价，拟申购600万股；上海久期量和投资有限公司管理的4只私募基金报出106.08元/股最高价，合计拟申购490万股。

　　经核查，1家网下投资者管理的78个配售对象未按要求提交承诺函等关联关系核查资料，15家网下投资者管理的45个配售对象属于禁止配售情形，上述配售对象报价已被确定为无效报价予以剔除。

　　此外，经星源卓镁和安信证券协商，将拟申购价格高于41元/股（含41元/股），拟申购价格为40.92元/股且申购数量小于560万股（含560万股）的配售对象全部剔除；将拟申购价格为40.92元/股，申购数量为600万股，申购时间为11月30日14:51:46:683，按照深交所网下发行电子平台自动生成的配售对象顺序从后到前剔除27个配售对象。

　　剔除无效报价和最高报价后，参与初步询价的投资者为329家，配售对象为7668个。据统计，网下全部投资者报价中位数为36元/股；合格境外机构投资者基金报价中位数最低，为26.92元/股；私募基金、期货公司或其他资产管理子公司一对一或一对多资产管理计划报价中位数最高，为36.47元/股。

　　星源卓镁本次募投项目预计使用募集资金3.32亿元。若本次发行成功，预计星源卓镁募集资金总额为6.88亿元，超出募资需求超3亿元，扣除预计发行费用后，预计募资净额约为5.96亿元。

　　星源卓镁成立于2017年，主要从事镁合金、铝合金精密压铸产品及配套压铸模具的研发、生产和销售。

　　2019-2021年及2022年上半年，星源卓镁实现的营业收入分别约为1.47亿元、1.74亿元、2.19亿元和1.27亿元；实现的归属于母公司所有者净利润分别约为4918.83万元、6019.92万元、5364.56万元和2878.7万元。

　　值得一提的是，星源卓镁部分汽车领域产品的生命周期为4-5年，量产结束后根据客户不同需求可能存在项目续期或产品升级改款等情形。

　　2022年、2023年星源卓镁分别有2个、3个主要汽车类项目达到量产结束时点，上述项目量产周期结束后，若项目未延期或该公司未成功开发相关项目的后续改款产品，将会导致2022-2024年收入分别下降792.42万元、3254.67万元和3254.67万元（以2021年度相关项目收入测算）。