企业效益减弱，超七成铸造企业废钢需求下降

　　核心观点：

　　1、铸造上市企业财报数据显示，50%的样本企业出现营收同比减少的情况，60%的样本企业营业总成本同比增加，其中，30%的样本企业增本不增效，企业整体效益下滑，而主要原因在于行业需求下降、原材料价格上涨、疫情导致企业产销不畅等。

　　2、 Mysteel 调研数据显示，样本中54%的企业接单情况同比下降，77%的样本铸造企业 废钢 需求减少；企业排产时间缩短，同时，5月份企业接单情况无明显改善，部分企业甚至表示5月接单情况弱于4月，铸造废钢需求仍有继续减少可能。

　　今年在复杂严峻的国际形势下，我国经济运行受到了较大的冲击，国内制造业的运行也承受了一定的压力；4月份我们曾对 华东 地区部分制造企业的产废情况进行过调研，调研结果显示，平均超过九成的企业产废量下降，进一步印证了制造业景气度下降的态势。工程机械、汽车、家电等行业存在不同程度的需求减少，产成品积压的情况，而为制造业配套的铸造企业，也同时出现了订单减少、资金压力增加等等状况。

　　2022年的铸造 废钢市场 整体呈现出需求不稳定、体量下降的局面；部分 废钢回收 企业表示，今年铸造厂回款慢的情况增加，同时部分企业因订单减少，废钢需求下降，导致废钢呈现为阶段性采购的态势。

　　77%样本铸造企业废钢需求下降 超半成企业接单情况较差

　　

　　数据来源：我的钢铁

　　Mysteel调研数据显示，样本中54%的企业接单情况同比下降，主要集中在汽车配件、机械设备、家电设备及阀门、管件等行业，其中，8%的企业表示接单情况偏好，甚至年内订单基本接满，行业集中在船舶配件、风电等新能源领域，其余38%的企业接单正常。不过，多数企业表示，今年增本不增效，原料价格高企，3-4月份国内疫情的影响之下，运输困难，影响企业整体的产销流转，而5月份多数企业接单情况继续转差，排产时间缩短，废钢需求量继续下降。

　　

　　数据来源：我的钢铁

　　Mysteel调研26家铸造企业，4月铸造废钢总消耗量7.8万吨，较去年同期减少18.07%，其中77%的样本企业呈需求下降态势，下降幅度在10%-75%不等，7.69%的样本企业需求同比持平，15.38%的样本企业因接单正常或偏好，废钢需求同比提升6%-25%。

　　但调研过程中，多数企业均表示年内资金压力增加，企业效益下降，这一点从铸造上市企业财报中可窥一斑。

　　50%的样本铸造上市企业营收、净利均同比减少 六成企业营业总成本增加

　　

　　数据来源：公开资料整理

　　从2022年一季度铸造企业上市财报来看（具体见上图），其中50%的样本企业一季度营收同比下降，下降幅度在1%-22%不等；但六成的企业出现了营业总成本增长的情况，结合企业净利润情况来看，利润同比增长的企业，多数存在产能产量的提档升级，即扩大产能以及提高生产效率等手段；此外，新能源业务的提前布局等优势也在部分企业的盈利作用中表现突出。例如文灿股份一季度净利润同比增长58.32%，主要在于新能源汽车件销量增加及客户及泰瑞机器两家企业，一方面，疫情导致物流延迟，行业需求下降，订单减少，另一方面，原材料价格上涨以及运费成本提高，成为企业盈利下降的主要原因。

　　从10家铸造上市企业数据来看，平均利润同比增长5.21%，但营业总成本同比增长了21.92%，此外，企业的短期借款明显增加，10家企业较年初平均增长了26.29%。可见，今年企业的经营压力普遍提升，面对整体需求的下降以及成本的增长，企业资金状况面临不同程度的收紧。

　　作为制造工业的基础，铸造行业在我国经济发展占比中举足轻重，面临严峻的经济形势，多数铸造企业将艰难度日，企业效益下滑的情况下，废钢需求将不同程度的减少。尽管5月份国内疫情形势或将逐步好转，物流运输逐步恢复畅通，但部分企业产成品库存累积，加之下游汽车、机械设备行业预期依旧不乐观，铸造企业订单或难有明显好转，未来铸造废钢需求或保持小幅下降的趋势。