澜沧古茶递表港交所冲击普洱茶第一股：去年营收5.59亿，毛利率下滑至65.9%

　　中华网财经5月31日讯 中华网财经了解到，近日，普洱澜沧古茶股份有限公司的自营网店及于平台营运的网店。

　　专柜数量去年减少至79个

　　线下渠道方面，2019-2021年澜沧古茶自营门店分别为13间、17间、 26间，经销商营运门店分别为 649间、 566间、 531间，而专柜数量从2019年的202个减少至2020年的121个，并于2021年进一步减少至79个。

　　去年营收5.59亿

　　财务数据方面，招股书显示，2019年至2021年澜沧古茶收益分别为3.77亿元、4.05亿元、5.59亿元，复合年增长率达21.7%；同期，澜沧古茶年内溢利分别为0.81亿元、1.23亿元、1.29亿元。值得注意的是，销售成本由2021年的1.2亿元增加58.5%至2021年的1.902亿元。

　　而截止2021年12月31日，澜沧古茶年末现金及现金等价物为1.42亿元。

　　毛利率下滑至65.9%

　　毛利率方面，2019至2021年，澜沧古茶毛利率分别为58.7%、70.4%、 65.9%，总毛利率由2019年的58.7%上升至2020的70.4%，2021年下降至65.9%。公司解释为影响毛利率因素主要包括在每个特定年份推出的产品组合的差异，一般情况下，普洱熟茶产品的毛利率高于普洱生茶产品。同期间，净利润率分别为 21.6%、30.3%、23.1%，而资产负债率分别为 21.4%、16.2%、17.0%。

　　1966毛利率跌至71.8%

　　细分来看，2019至2021年，1966毛利率分别为59.2%、76.7%、71.8%，1966毛利率由2021年的76.7%下跌至2021年的71.8%，公司称主要由于2021年推出的普洱生茶产品较多，而此类产品的利率普通低于普洱熟茶产品。

　　茶妈妈毛利率下降至52.1%

　　此外，茶妈妈毛利率分别为62.5%、55.9%、52.1%，茶妈妈毛利率由2021年的55.9%下跌至2021年的52.1%，公司称主要由于陈皮普洱产品的加工成本增加使其利润率下降及较低利润率的产品的销售量增加，例如陈皮、红茶及白茶，另外其他服务及产品毛利率则分别为26.2%、26.1%、30.0%。

　　客户方面，2019年至2021年，澜沧古茶来自五大客户的收益合共为8360万元、8210万元及9240万元，分别占总收益的22.2%、20.2%及16.6%。同期，来自单一最大客户的收益为2230万元、2300万元及2780万元，分别占总收益的5.9%、5.7%及5.0%。2019年及2020年，全部五大客户均为经销商，2021年，四名五大客户为经销商，其余一名为大型客户。

　　股权结构上，IPO前，杜女士及王女士控制47.96%表决权，杜女士直接实益拥有18.07%；石跃先生（杜女士的丈夫）及石艾灵女士（杜女士的女儿）分别实益拥有2.66%及6.12%；王女士直接实益拥有13.22%；此外，王女士作为其控股股东所控制的广州天速实益拥有7.89%。

　　澜沧古茶此次IPO募集资金将用于建立现代化物流及仓储中心、建设新生产车间及改良现有生产车间，以提高产能将用于建立销售渠道，以加强客户体验及线下门店的销售能力；用于战略投资及收购能与业务发挥协同效应的茶业商机，包括但不限于生产目前并无但未来有意生产的产品之公司；用于品牌建设及产品营销，将加大品牌建设力度，以提高品牌知名度及市场能见度；用于升级资讯科技的基础设施，进一步加强研发能力；用于拨充营运资金以及作其他一般企业用途。