拟募资23.8亿元，北交所最大IPO来了！（上市北交所）

　　今天，北交所2022年第85次审议会议结果出炉，康乐卫士、利尔达顺利过会。其中，康乐卫士是北交所开市以来首家以“市值+研发投入”第四套标准冲关的企业，其拟募资23.8亿元，如果成功上市，将成为北交所最大IPO，康乐卫士也有望成为A股“国产九价HPV疫苗第一股”。

　　近期北交所新股发行提速的趋势仍在继续，也出现了新股连续破发的现象。对此，新三板市场资深人士、广东力量股权投资基金管理有限公司总经理朱为绎认为，目前北交所的低迷是暂时的，等元旦后新股发行上市遇到补年报会进一步放缓，再加上北证ETF指数基金的推出，融资融券以及混合做市落地，将给北交所二级市场带来源源不断的资金。

　　康乐卫士、利尔达顺利过会

　　北交所于今天举行2022年第85次审议会议，上会的康乐卫士、利尔达闯关成功。

　　

　　康乐卫士此次IPO拟募资23.80亿元，用于HPV疫苗研发项目、创新重组疫苗研发项目、昆明生产基地代建回购项目及补充流动资金，如果顺利上市，将成为北交所最大IPO。

　　康乐卫士是北交所开市以来首家以第四套标准申报上市的企业，该标准没有设置盈利门槛，主要以“市值不低于15亿元，近两年研发投入合计不低于5000万元”作为标准。

　　资料显示，康乐卫士主要从事重组蛋白疫苗的研究、开发和产业化。此外，公司基于自身的技术实力和研发平台，亦对外提供技术服务和销售少量科研用检测试剂。作为康乐卫士研发管线中吸睛的产品，其自主研发的九价HPV疫苗已启动III期临床试验。

　　据了解，在基因工程和重组蛋白表达方面，公司拥有深厚的技术积累和丰富的研发管线。从数据来看，2019-2021年公司研发费用分别为2295.44万元、1.18亿元、2.18亿元。截至招股书签署日，公司合计拥有10个重组人用疫苗在研项目，其中，十五价HPV疫苗已取得国家药监局的临床试验批准通知书。此外，公司三价HPV疫苗和九价HPV疫苗（女性适应症）在研项目均已进入Ⅲ期临床；九价HPV疫苗（男性适应症）在研项目已进入Ⅰ期临床；二价新冠疫苗、多价诺如病毒疫苗、呼吸道合胞病毒疫苗、带状疱疹疫苗、多价手足口病疫苗和脊髓灰质炎疫苗等重组疫苗在研项目均处于临床前研究阶段。

　　2019年至2021年，公司的营业收入分别为1340.73万元、8.61万元、27.48万元；归母净利润分别为-4195.05万元、-1.52亿元、-3.8亿元。

　　利尔达计划募集资金2.99亿元，用于投入“先芯三期物联网模块扩产项目”、“研发中心建设项目”及补充流动资金。

　　利尔达主要从事物联网模块及物联网系统解决方案的研发、生产和销售，以及IC增值分销业务。公司终端客户包含海尔集团、海信集团、海康威视、OPPO等知名企业。

　　2019年至2022年1-6月，公司的营业收入分别为12.56亿元、13.77亿元、22.06亿元和12.86亿元；归母净利润分别为7112.61万元、5094.08万元、1.83亿元及7833.75万元。

　　北交所上市公司增至154家

　　今天雷神科技、华密新材携手登陆北交所，这使北交所上市公司增至154家。 与近期上市的大多数新股一样，雷神科技、华密新材也在上市首日破发，分别跌12%和6.25%。

　　雷神科技是一家高性能计算机硬件设备商，产品包括笔记本电脑、台式机、外设及周边。目前，“雷神（THUNDEROBOT）”和“机械师（MACHENIKE）”是雷神科技最重要的两大高性能计算机硬件品牌，聚焦于电竞硬件设备细分市场，在年轻消费群体尤其是电竞爱好者中有较高知名度。

　　作为国内最早进入电竞笔记本细分领域的企业之一，雷神科技先发优势明显。根据QYResearch研究报告数据，2020年度，公司在国内电竞笔记本电脑及台式机市场的销量份额达到8.87%，位列第三；销售收入份额达到7.83%，位列第四。

　　业绩方面，2022年前三季度，公司实现营业收入18亿元，净利润为3699万元。

　　华密新材是一家专注于橡塑材料和制品研发、生产与销售的高新技术企业、国家级专精特新“小巨人”企业。截至招股说明书签署日，邢台慧聚直接持有公司2869.59万股，占公司总股本的41.04%，为公司的控股股东。

　　华密新材2019年至2021年的营业收入分别为2.5亿元、3.05亿元、3.63亿元；公司净利润分别为2500.94万元、4775.12万元和4420.46万元。

　　资深新三板评论人、北京南山投资创始人周运南认为，12月以来北交所“上新”速度明显加快，主要是力保北交所上市数量的快速上规模；另外一种重要原因就是财报有效期临近，要让更多的中小企业通过北交所尽快实现直接融资。

　　对于新股破发的现象，周运南认为，今天北交所上市公司总数达到154家，今年上市才68家，其实凭心而论这个量并不多。但为什么近期会让市场和投资者们感到压力很大呢，主要原因是集中上市，68家企业平均到每周才不到2家，但12月已上20家，打破了市场和生态的平衡，全市场未能及时适应，投资者观望情绪较浓，买入意愿不强，直接导致不少新股连续首日破发。其认为这只是暂时的现象，元旦达后上会、发行和上市可能都会回归正常。

　　朱为绎也认为，目前北交所的低迷是暂时的，等元旦后新股发行上市遇到补年报会进一步放缓，再加上指数基金建仓，融资融券以及混合做市带来的新增资金，会推动北证50指数的上涨。公募可转债的推出将彻底解决北交所上市公司的再融资问题，为后续上市公司的高速增长带来保障；北证ETF指数基金的推出将给北交所二级市场带来源源不断的资金。

　　朱为绎预计，随着北交所上市公司年报的陆续发布，北交所会迎来年报行情，大部分北交所上市公司股本偏小，现金流较好，存在高送转和高分红的可能，最期待的是北交所上市公司的业绩会随着疫情管控放开以及经济复苏进一步提升。