6家拟上市券商财报透视:信达证券营收利润增长较快，东莞证券流动性覆盖率降幅较大

　　首创证券即将正式登陆A股，成为第42家A股上市券商。

　　除首创证券外，目前仍有6家券商正在申请上市。其中，信达证券、东莞证券2家审核状态为已通过发审会，开源证券、财信证券、华宝证券3家审核状态为已反馈，渤海证券审核状态为已预披露更新。

　　

　　图1:6家拟上市券商审核状态

　　公开资料显示，有2家券商拟申请深交所主板挂牌上市，剩余4家券商拟申请上交所挂牌上市。

　　中报数据显示，截至2022年6月末，信达证券营收规模居首，渤海证券营收及净利润下降幅度较大。

　　净资本方面，截至2021年末，渤海证券净资本最高，为161.58亿元，华宝证券的净资本较低。

　　风险控制指标方面，截至2022年6月末，仅2家拟上市券商披露了相关数据，从披露数据来看，拟上市券商的核心风控指标均高于上市券商中位数，仅东莞证券资本杠杆率指标略低于中位数。

　　信达证券营收规模居首 渤海证券净利润下降幅度较大

　　6家拟上市券商均披露了2022年中报。截至2022年6月末，信达证券的营收、净利润分别为17.85亿元、5.03亿元，规模均居拟上市券商首位，也是唯一一家营收、利润均同比增长的券商。

　　值得注意的是，6家拟上市券商中有4家出现2022年中报营收、利润同比下滑。其中，渤海证券、开源证券和华宝证券，归母净利润下降幅度均超过营收。

　　

　　图2:6家拟上市券商2022H1营收、利润变动

　　渤海证券净资本居前，东莞证券、华宝证券净资本规模较小

　　从净资本规模来看，由于2022上半年数据披露较少，以2021年末数据来看。

　　截至2021年末，渤海证券净资本为161.58亿元，在拟上市券商中净资本规模居首。根据中国证券业协会网站披露的行业数据，渤海证券净资本在104家券商中排名29位；开源证券、财信证券净资本均突破100亿元，分别为132.61亿元、128.61亿元，净资本排名分别为42、43位。

　　

　　图3:6家拟上市券商2021年末净资本变动

　　东莞证券净资本规模较小，仅有45.48亿元，净资本排名76位。

　　以上6家拟上市券商仅有2家披露了2022年中报净资本数据。截至2022年6月末，渤海证券、东莞证券净资本分别为164.98亿元、78.16亿元，较上年末分别变动2.10%、-0.70%。

　　

　　图4:2家拟上市券商2022H1净资本

　　统计数据显示，截至2022年6月末，已上市41家券商净资本2022年中位数为219.81亿元，以上2家券商的净资本均低于中位数。

　　主要风险控制指标普遍高于行业中位数

　　除净资本规模作为券商的核心监管指标外，以流动性为核心的风险控制监管指标也尤为重要。截至2022年6月末，仅2家拟上市券商披露了相关数据，从披露数据来看，拟上市券商的核心风控指标普遍高于上市券商中位数，仅东莞证券资本杠杆率指标略低于中位数。

　　

　　图5:2家拟上市券商2022H1风险控制指标变动

　　截至2022年6月末，净稳定资金率方面，东莞证券和渤海证券分别为209.15%、252.59%；较上年末相比，渤海证券小幅下降3.29个百分点，东莞证券则大幅增长58.57个百分点。

　　流动性覆盖率方面，东莞证券和渤海证券均超过360%。其中，东莞证券的流动性覆盖率虽较上年末下降73.22个百分点，但仍达到437.19%。

　　风险覆盖率方面，东莞证券和渤海证券分别为320.95%和346.01%，均较上年末出现增长。

　　资本杠杆率水平方面，东莞证券和渤海证券与上年末基本一致。渤海证券为30.96%，微增0.01个百分点，东莞证券为20.13%，微降0.47个百分点。

　　与目前41家上市券商的中位数相比，东莞证券和渤海证券的核心风险控制指标普遍高于中位数水平，仅东莞证券的资本杠杆率略低于上市券商中位数20.25%。