A股杀跌背后，一大利空浮现！（a股暴跌意味着什么）

　　三大指数探底回升，尾盘跌幅收窄，大金融等蓝筹低迷压制指数，上证50收跌1.61%领跌。

　　盘面上，旅游、酒店餐饮股全天强势，华天酒店、峨眉山A涨停，众信旅游、君亭酒店、锦江酒店、中青旅等涨超6%。受消息刺激，虚拟电厂概念股走强，杭州热电、金智科技涨停，国能日新涨超10%。中字头概念股持续活跃，中国出版、中交地产等涨停，中国科传5连板成两市最高板。板块方面，景点旅游、酒店餐饮、虚拟电厂、医药商业等涨幅居前。

　　下跌方面，以概念股、特斯拉概念股净流出居前。个股方面，北方华创净卖出2.4亿元居首，长安汽车、中国神华、先导智能等净流出居前。

　　事实上，最近几个月A股的震荡回调背后均有北向资金砸盘的身影。

　　据Wind数据，10月开始，受国内政策预期尚未得到统一等不利因素影响，北上资金大幅流出A股。10月中旬，北上资金净流出267亿元；10月下旬，净流出规模进一步扩大至306亿元，节奏进一步加快。

　　如果拉长时间线，年内北向资金累计净流入资金440亿元，仅次于2015年的185亿元的史上最低水平。

　　依据10月以来陆股通的个股净买入数据统计，外资重仓的食品饮料减持力度最大。相关行业个股中过半遭外资减持，其中减持额最高的是贵州茅台，期间净卖出145.2亿元，持股比率从16.7%降至15.03%，减持超1个百分点。

　　今年10月，贵州茅台大跌28.5%，创下自纳入陆股通以来最大单月跌幅，外资减持的影响不可忽视。

　　11月以来，北向资金“空转多”呈现净流入态势，但今日再次“翻空”或许将对市场短期情绪造成影响。不过长期看，北水月内的回流一定程度证明外资对A股的偏好并未受到根本性的打击，市场对北上资金的极端过分担忧并无必要。

　　从长期来看，中国资本市场双向开放不断推进，政策信号密集释放，外资机构对于中国资产的认可度也在不断提升。全球最大资管贝莱德指出，2023将可能是有利于中国股票的一年，中国经济和股市或在2023年出现令人惊喜的增长。

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　　如何把握市场主线？

　　整体来看，今日延续分化整理态势，市场热点在存量博弈下反复轮动。但对于A股整体而言，万亿级别的长线增量资金已整装待命。

　　今日个人养老金基金Y份额开放申购及定期定额投资业务，投资者可通过各代销和直销机构进行个人养老金账户的开立和养老目标基金申购。这意味着公募基金个人养老业务正式步入实质性操作阶段。

　　一般来说，养老金更加偏好低估值、长久期、高分红的价值蓝筹股，在养老金入市初期价值风格会走强，近期A股中字头股票走强可能是一个信号。多家机构预计，个人养老金制度有助于为资本市场引入万亿级别的长线稳定型、配置型资金，有助于国内资本市场形成长生慢牛格局。

　　展望后市，中信证券策略指出，在12月，房地产“十六条”等稳增长政策执行过程中将逐步形成经济弱势恢复的新稳态，新稳态渐行渐近，将夯实经济中期修复的基础。此外，美元加息节奏拐点确立，国内货币政策集中发力，提供A股估值修复的支撑。

　　市场主线其实正在日益清晰，风格已明显从前三季度的聚焦高景气赛道切换至低位困境反转品种，中期全面修复的趋势高度明确。只是短期修复节奏有所放缓，当前正处于政策驱动的上半场。具体主线上，均衡配置以下三条：

　　①疫情精准防控下的受益板块，重点关注新冠相关的疫苗、特效药、消费医疗器械、医药流通等细分行业；

　　②房地产“第二支箭”加速落地对市场预期的提振下，重点关注优质的地产开发商，地产产业链上的建材、家电，以及前期估值受压制的优质银行，受益长端利率上行的保险；

　　③全球流动性拐点预期出现，重点关注港股（互联网、创新药）和贵金属。