热衷短炒、风格散户化

　　、三峡能源、邮储银行、中国核电等股票加仓幅度较大。2021年年末，该基金还没有持仓这4只股票，到了2022年一季度末，该基金持有中国神华、三峡能源的市值均超过1亿元，占基金净值比例在5%以上，分别为第二、第三大重仓股；持有邮储银行、中国核电的市值均超过8000万元，占基金净值比例在4%以上，分别为第四、第五大重仓股。一季度如此大幅度的更换重仓股，或许也有基金经理更换的缘故。

　　

　　而2022年二季度末，该基金前十大重仓股较一季度末又更换了8只。一季度时大幅度加仓的中国神华、三峡能源、邮储银行、中国核电等股票，到了二季度末，已经完全清仓。

　　2022年上半年，该基金股票成交金额合计超过173亿元，数倍于自身规模，其中买入成交总额87.08亿元，卖出成交总额逾86.41亿元。当期该基金持仓换手率超过499%，换手率在规模相当的同类基金产品中排在前列。

　　

　　2022年三季度末，该基金前十大重仓股较二季度末再次更换了6只。二季度末大幅加仓并进入前五大持仓的五粮液、宁德时代、泸州老窖、隆基绿能等股票，已经消失在三季度末的前十大重仓股中。

　　产品运营是否合规？

　　从中信建投价值增长成立时的招募说明书，到最近的2022年三季报，该基金的投资目标中均提到，“结合长期持有的操作思路，充分分享中国优质企业的成长……”。

　　

　　而从最近三个报告期的持仓变化看，该基金每个报告期前十大重仓股都更换一半以上，持仓换手率同类居前，似乎与“长期持有的操作思路”背道而驰。

　　监管机构近期发布的《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》指出，引导基金管理人坚持长期投资、价值投资理念，采取有效监管措施限制“风格漂移”、“高换手率”等博取短线交易收益的行为。中信建投证券这只基金产品的运营，是否违背《意见》精神？