11月迎收官！港A股大反攻，恒生科指累涨33%，沪指累涨近9%，房地产成市场“最靓的仔”

　　11月份，随着政策端的密集出手助力，港A股市场整体迎来了一轮大反弹。

　　其中，本月A股整体呈上扬走势，主要指数均普遍上涨。沪指累涨8.91%，深证成指累涨6.84%，创业板指累涨3.54%，科创50表现较差，本月累计跌1%。

　　行业方面，各行业也普遍上涨，其中，房地产、建筑材料、家居用品等成为本月A股市场“最靓的仔”，大金融也表现不错，保险、表示，A股拐点已至，持续看好市场反攻。对于目前的市场而言，最核心的改善来自于疫情防控预期的变化，但是展望未来，这并非市场能够唯一看到的利好，市场可能还会陆续看到包括但不限于疫情改善的利好因素，主要包括：1）后续可能还会因时因势优化完善和调整疫情防控举措；2）地产政策与销售数据或将进一步边际改善；3）11月、12月经济数据或将底部回升；4）海外风险或将逐步缓和，北向资金恢复持续净流入状态。而这一系列因素将推动市场继续上行。短期布局弹性品种。中期关注医药和消费板块。

　　港股方面，当前拐点已至，未来若得到经济数据的验证港股市场有望继续上涨。向后看，随着我国防疫政策的进一步优化以及地产利好政策带动地产行业逐步修复，我国经济有望进一步企稳回升，11、12月的经济数据或将底部回升。配置方向上建议关注：1）受益于防疫政策优化的食品饮料、旅游及博彩股。2）受益于经济稳健修复同时估值处于低位的医药行业及互联网行业。

　　中国银河表示，12月配置建议在磨底中布局跨年行情。虽然美联储加息、地缘政治及海外通胀治理等因素仍给A股带来不确定性，但是在国内流动性相对宽松的背景下，叠加12月仍是重要会议的窗口期，未来政策预期仍是市场的主要关注点及催化点之一。

　　从历史数据来看，近年每次跨年行情差别较大，启动的时间点不同，这主要源于行情启动基础条件汇集的时间点。应当聚焦有政策预期+高性价比受益题材及个股。12月该行建议战略性布局科技、房地产、医药、白酒等板块。

　　国元证券表示，整体来看，市场整体环境和预期趋势有所好转，但是近期疫情扰动多地齐发，后续疫情发展可能是较大不确定性因素之一，有流动性环境和基本面支撑，市场向下而言空间不大，但也缺乏持续上涨的动力，大概率维持震荡，12 月相关会议可能会对市场投资方向有一定引导作用。内外部环境并未质变，增量资金有限，存量博弈下行业轮动较快且缺乏持续性，均衡配置更佳。

　　行业选择上，关注几条线索：其一，受益于政策边际调整的板块，如防疫政策优化趋势下的医药、消费品类，以及地产政策支持下的地产及其产业链相关板块等；其二，安全发展主线，信创、军工、自主可控等具有政策支持、景气度尚可，仍有机会；其三，成长板块（风光储车等）虽中长期逻辑未改，但要警惕短期风险，市场整体行情回暖的过程中才会有更好的相对收益，当下环境中行业轮动快，资金存量博弈下可能有跷跷板效应及短期机会。