影视行业：供给改善可期（影视产业观察）

　　10 月份国庆档，《万里归途》一骑绝尘，以破14亿元的成绩成为月票房冠军，成为了近期最耀眼的影片，但《万里归途》的出色表现并没能扭转10月整体的票房颓势。

　　数据显示，2022年10月全国电影票房21.42亿元，相较2021年10月份的75亿元票房仍有明显下滑。

　　年底票房有望冲刺

　　11 月以来，上映的动作片《扫黑行动》、《名侦探柯南：万圣节的新娘》两部影片均取得了不错的成绩。《扫黑行动》上映13天，累计票房接近1.5亿元。《名侦探柯南：万圣节的新娘》上映5天，累计票房接近1亿元，加上此前的《万里归途》，累计票房已经超过15亿元。

　　票房多少取决于外部环境，同样也取决于影片的质量。

　　2021 年国内影片总产量740部，票房472.58亿元。2021年度票房榜前三名分别为《长津湖》总票房57.51亿元、《你好，李焕英》总票房54.13亿元、《唐人街探案3》总票房45.15亿元，前三大票房占比总收入的比例为33.18%。无论是从绝对额还是从占比来看，优质影片是拉动高票房收入的重要原因。而在年末的档期中，《阿凡达：水之道》将于12月15日登陆国内市场；此外，12月23日上映《绑架游戏》，12月31日上映成龙主演的《龙马精神》。随着国内外优质影片的相继上映，国内票房有望实现年底冲刺。

　　政策助力持续加码

　　近年来，因疫情影响，影视行业受到了重大冲击。

　　2020 年1月23日，受疫情影响，《姜子牙》、《囧妈》、《夺冠》等7部原定春节档的影片相继撤档。此后，影视行业进入寒冬。

　　据统计，2020年第一季度，影视行业的24家上市公司只有6家实现了盈利，18家亏损，净利合计亏损17亿元。

　　2020 年5月，国家电影局协调财政部、发改委、税务总局等部门，陆续出台多项扶持政策。5月12日，国家电影专项资金管理委员会办公室下发《关于做好电影专资贴息支持影院应对疫情有关工作的通知》。5月13日，财政部、国家税务总局联合发布《财政部、税务总局关于电影等行业税费支持政策的公告》；同日，财政部、国家电影局联合发布《财政部、国家电影局关于暂免征收国家电影事业发展专项资金政策的公告》。

　　种种政策出台，再加上全国疫情防控效果显著，自2020年7月20日，全国低风险地区影院有序恢复营业。2020年，中国电影票房市场以203.14亿元超越北美，历史上首次成为全球第一大票房。2021年，中国电影总票房达到472.58亿元，其中国产电影票房为399.27亿元，占总票房的84.49%，全年银幕总数达到82248块，中国总票房和银幕总数继续保持全球第一。

　　但疫情的反复始终在影响电影行业的发展。2022年3月，新一轮疫情波及28个省份，导致全国多地影城再次暂停营业，营业率甚至不足50%。从票房来看，上半年国内电影总票房为171.80亿元，较2021年同期的276亿元下跌近38%，创近8年来的历史新低（2020年除外），3-5月票房均不足10亿元；观影人次为3.98亿，同比下降超四成。

　　无论从票房、观影人次、营业率来看，国内电影市场热度已经降至“冰点”。

　　为了促进电影行业的复苏，2022年8月11日，国家电影局官网发布“关于开展2022年电影惠民消费季”的通知，提出四方面的惠民利企电影消费促进措施。

　　总的来看，对于目前的电影发展环境，政府支持力度在不断加大。

　　何去何从在疫情

　　电影行业的走向和疫情发展已经密不可分。

　　如果未来疫情无法根本好转，电影行业的发展势必受到巨大影响。2022年上半年，受疫情影响全国最多时近一半影院暂停营业，其中停业1个月以上的影院数量占比约61.5%，停业2个月以上的影院数量占比约31%，而一线城市受疫情影响最为严重，关停1个月以上的影院占比达73%，关停3个月以上的影院占比36%，上海、北京等重要城市影院的停业对全国票房产生重大影响。数据显示，2022年前三季度，全国电影总票房256.8亿元，同比下降26.1%；观影人次6.1亿，同比下降30.5%。

　　疫情不仅仅影响着消费端，还影响着影片的供应端。2022年上半年，由于疫情的到来，全国各地影院大面积停工，各类影片纷纷撤档。数据显示，上半年上映的影片数量仅为147部，而2021年全年上映新片572部，2022年上半年上映影片的数量仅为2021年全年的25.7%。从2022年来看，受国内疫情持续反复和内容供给不足等多方面因素影响，电影行业全产业链面临较大压力。由于大环境的影响，众多上市公司三季度业绩均不理想。

　　上海电影是2022年前三季度净利润下降幅度最大的一家公司。该公司前三季度实现营收2.85亿元，同比下滑45.53%；净利润亏损1.61亿元，同比下滑826.63%。对于前三季度净利润骤降的原因，上海电影方面表示，主要因为年初至报告期末受新冠肺炎疫情影响，大部分影院在不同时期停业导致利润大幅下降。

　　其次是横店影视，横店影视2022年前三季度营业收入为12.25亿元，同比下降32.92%；归属于上市公司股东的净利润亏损为1.06亿元，较上年同期由盈转亏，同比下降263.91%。其中2022年第三季度，公司单季度主营收入3.93亿元，同比上升11.73%；单季度归母净利润为-3821万元，同比上升71.95%。

　　对于前三季度营收的减少，横店影视方面解释称，主要系本报告期新冠肺炎疫情扩散，下属停业的影城数量增加所致；而对于净利润的减少，则主要是因为本报告期收入减少，毛利率减少所致。

　　龙头公司万达电影2022年前三季度也不理想。2022年前三季度，万达电影的营业收入为77.2亿元，同比下降16.73%；归属于上市公司股东的净利润为-5.33亿元，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-6.64亿元。但令人欣喜的是，万达电影第三季度营收27.82亿元，同比增长24.34%；净利润4804万元。虽然盈利较小，但从第三季度来看已经走出亏损泥潭。

　　根据统计，2022年第三季度，收入排名靠前的十大电影公司分别为万达电影、上海电影、北京文化、中国电影、横店影视、华谊兄弟、华策影视、金逸影城、光线传媒、博纳影业，其中只有万达电影、上海电影和华策影视3家公司第三季度实现盈利。

　　上海电影第三季度实现营业收入9547万元，同比下降27.81%；归属于上市公司股东的净利润669万元，同比增长141.57%。

　　华策影视第三季度实现营业收入2.78亿元，同比下降62.59%；归属于上市公司股东的净利润6111万元，同比下降32.32%。

　　从主要电影公司的业绩来看，在三季度，众多影视公司依然没有实现业绩的好转，电影行业的经营环境依然形势严峻。

　　11 月22日，国内疫情新增病例2.8万例，从数据来看，相比于此前有增长的趋势。在这样的大背景下，电影行业要想在短期内完全走出困境似乎更加困难，但也有令影视行业复苏的信号。11月11日，石家庄日新增确诊无症状感染者为289例；11月12日，石家庄突然宣布解除静态管理，但坚持了没有几天，石家庄再次宣布对几个区进行全员核酸筛查。疫情对于经济的影响不言而喻，解封对于影视行业是一个重大的利好，但未来疫情如何发展，防疫政策如何应对从目前来看都具有很大的不确定性。

　　可以确定的是，疫情的发展和防疫政策已经是决定影视行业未来走向最为重要的两个因素，这两者已经决定了电影整个产业链的发展情况。影视行业什么时间能够走出困境更多取决于这两个方面未来的走势。纵观目前的影视行业，依然面临着众多的不确定性。