爆雷！本周还有大风暴（雷暴什么时候出）

　　2023年1月行情今日收官，上证指数全月上涨5.39%，创2010年以来最强开局。深证成指、创业板指月线涨幅分别为8.94%和9.97%。

　　从今日盘面上看，北交所个股全线走强，北证50指数涨超5%，4只个股涨停，逾20只个股涨超10%，北交所个股走强也带动创投概念股尾盘异动，创业黑马涨超10%，中迪投资、京投发展涨停。

　　光伏等赛道股展开反弹，钙钛矿电池方向领涨，奥联电子涨超10%，京山轻机涨停。人工智能概念股继续活跃，CHATGPT方向领涨，赛为智能、汉王科技均2连板。板块方面，北交所概念、钙钛矿电池、教育、ChatGPT概念等板块涨幅居前。

　　下跌方面，芯片、数字经济概念股陷入调整，诚迈科技、澜起科技等大跌。此外多只业绩预亏股大跌，金一文化、京蓝科技等跌停。旅游、CRO、国资云、半导体等板块跌幅居前。总体上个股涨多跌少，两市近2800只个股上涨。

　　截至收盘，沪指跌0.42%，深成指跌0.8%，创业板指跌1.26%。沪深两市今日成交额9002亿，较上个交易日缩量1619亿。北向资金全天净买入101.44亿元，其中沪股通净买入60.77亿元，深股通净买入40.67亿元。

　　01

　　多只个股业绩爆雷

　　在昨日高开低走后，今日A股三大指数集体收跌，不少个股由于业绩爆雷而跌停。

　　周一晚间，A股“雷声”四起，多家上市公司披露了2022年的业绩预告，公布的预亏损金额超过了2000亿元。航空、地产、钢铁、、中国东航、南方航空2022年合计亏损规模超过千亿元，预亏1033亿元至1117亿元。海航控股、春秋航空、吉祥航空等2022年也遭遇不同程度的亏损。

　　此外，昔日龙头猪企正邦科技。2022年，正邦科技净亏损预计为亏损110亿元至130亿元，上年同期亏损188.2亿元。

　　整体来看，业绩雷大部分在预期之内，如几大航空公司，市场对其亏损早有预期，因此今日股价并未出现大跌，属于“利空出尽”。

　　但有一部分则是真的因“业绩爆雷”而惨烈大跌，如预亏10亿元~16亿元的佳沃食品收盘跌超19%；左江科技跌超17%；金一文化、京蓝科技、华软科技、步长制药等多只个股昨日均披露业绩爆雷或不及预期情况，今日均以跌停收盘。

　　预喜方面，以光伏、新能源汽车为代表的新能源产业链，以及以煤炭、石油为代表的传统能源行业表现尤其突出。

　　不过市场总有“意外”，业绩亮眼的白酒板块今日也集体跳水。业绩一骑绝尘的贵州茅台跌超2%，扭亏为盈的*ST皇台跌停，泸州老窖、五粮液、古井贡酒等跟跌。市场观点认为，白酒股春节前的大涨一定程度上透支了节后躁动的空间。

　　此外，港股方面今日走势同样不佳，三大指数高开小幅冲高后持续回落均转跌。恒生指数一度跌近2%，恒科指一度跌超2%，尾盘虽然迎来拉升，但截至收盘，两大指数未能翻红。京东、网易、哔哩哔哩、腾讯、阿里等大型科技股全线下跌。

　　02

　　超级央行周“压制”股市

　　除了A股港股，美股隔夜走势也不尽如人意。

　　截至当天收盘，三大股指集体下跌，标普500指数跌1.30%；纳斯达克指数跌1.96%；道琼斯指数跌0.77%。

　　大型科技股集体回调，其中苹果跌2.01%，微软跌2.20%，谷歌-A跌2.45%，亚马逊跌1.65%，特斯拉跌6.32%，Meta跌3.08%。芯片股集体下跌，英伟达跌近6%，AMD、应用材料、安森美半导体、美光科技跌超3%，格芯跌近3%，阿斯麦跌超2%。

　　消息面上，今年的第一个超级央行周压制了风险资产上涨。

　　本周是今年首个“超级央行周”，市场对美联储、欧洲央行等全球主要央行动向都极为关注。目前，预计美联储将再度加息25个基点，将利率提高至2008年金融危机以来的最高水平。欧洲央行和英国央行将紧随其后，大概率将继续加息50个基点。

　　尽管欧美各国的通胀已经纷纷回落，但距离达成最终目标依旧遥远，各大央行前方的路并不好走，需要在抗通胀和稳经济之间把握好平衡。

　　事实上，海外经济体抗通胀的关键任务仍未完成。随着通胀回落，市场过早押注各大央行将在今年晚些时候降息，但21财经认为，金融条件过早放松并不是一个好消息，可能会让央行抗通胀的努力功亏一篑。短期面临的加息风险依旧令风险资产承压。

　　除了通胀问题外，美股科技股的财报也有爆雷风险。

　　本周，苹果、谷歌、亚马逊和Meta四大科技巨头都将公布业绩，有英特尔财报“爆雷”在前，市场对科技股2022年的业绩并不乐观，同时，由于疫情限制、供应链挑战以及美元走强等因素，各公司第一财季收入或也将受到影响。

　　摩根士丹利也在近日提示了风险，由迈克尔·威尔逊（Michael Wilson）领衔的策略师团队在研报中写道，“（美股）投资者似乎忘记了‘不要与美联储作对’的基本原则，也许本周将起到提醒作用。如果投资者仍选择直接蔑视美联储，本月才加入股市涨势的投资者将会大失所望。”

　　03

　　关注哪些热点题材？

　　最后回到A股走势，可以发现，最近两日市场又出现了新热点，ChatGPT概念及其带动的AIGC（AI生产内容）资金关注度显著提升。此外，光伏、智能制造等赛道方向再度活跃。

　　总体来看，市场的风格进一步向成长股占优的方向倾斜。另外需注意的是，即使成长股内部也呈现出轮动态势，前期较为强势的数字经济与半导体方向遭遇分歧回调。因此，当前的行情仍应以震荡走高的结构看待，相关热点依旧延续着良性轮动态势。

　　一方面，经历了春节后，价值风格进入的炒作现实的阶段，即从此前的贝塔行情，逐步向阿尔法行情倾斜，而成长股方向仍处于炒作预期的阶段。

　　另一方面，伴随海外进入通胀压力减弱的窗口期，以及国内增长预期逐步企稳，部分有望受益产业政策支持的细分成长领域有望延续良好表现。财联社评论指出，后续关注的重点先聚焦于数字经济、新能源汽车、人工智能等科技成长类方向之中。

　　对于后续投资，中信建投陈果建议优先把握第一季度的机会，重点先关注价值板块。2023年环境会明显改善，估值端可能会有小幅的扩张，市场具备领先性，价值股在一季度可能就会开始表现。房地产股有机会，但很难成为较强的新主线，还是要去找个股，地产链关注销售端，和家电、装潢有关的。

　　中长期看，新能源汽车依然在高速增长，现阶段如果估值出现调整，还是可以去把握；半导体产业核心问题是替代率，最终整个产业会逐级改善，是一个整体性机会。